【技术实现步骤摘要】
一种稳健资产配置方法、装置、终端及可存储介质
本专利技术涉及资产配置领域，尤其涉及一种稳健资产配置方法、装置、终端及计算机可存储介质。
技术介绍
当前，随着金融机构管理的资金规模的增大，对大类资产配置方案的需求越来越大。大类资产配置是指根据投资者的风险偏好和投资期限，通过动态选择债券，股票，商品，货币以及海外等大类资产的最优配比，以达到最优的经风险调整后的收益。然而，目前的资产配置方案大多基于对资产收益率和风险的估计，没有考虑到参数的估计和模型的建立都存在误差，由此所得到的资产配置方案不具有稳健性，当市场的实际情形与模型和估计的参数出现偏离时，基于错误的模型和参数得到的资产配置方案就可能带来灾难性的结果。
技术实现思路
本专利技术提供了一种稳健资产配置方法，旨在解决如何尽量消除对资产收益率和风险的估计模型中的误差的问题，使大类资产配置方案具有稳健性。根据本申请实施例的第一方面，提供了一种稳健资产配置方法，包括步骤：获取资产配置t期N个资产收益率条件期望和条件协方差矩阵的估计值获取相...
【技术保护点】
1.一种稳健资产配置方法，其特征在于，包括以下步骤：/n获取资产配置t期N个资产收益率条件期望和条件协方差矩阵的估计值
【技术特征摘要】
1.一种稳健资产配置方法，其特征在于，包括以下步骤：
获取资产配置t期N个资产收益率条件期望和条件协方差矩阵的估计值以及相关模型参数，最大单向换手率(T0)，各类资产可投资最小和最大比重wd和wu，固定的基准投资配比wB；
获取投资者对于不确定性的偏好参数(ce1,ce2)，即收益率条件期望αt和条件协方差矩阵∑t与估计值的可允许偏离范围,即确定αt和∑t的可取值范围为；
其中，ce1和ce2分别是αt和∑t可允许的最大误差，|·|2是两个向量或矩阵的L2距离；
根据预设的考虑到不确定性的均值方差模型，先在αt和∑t可取值范围内对目标函数求极小化，然后选取资产配置比重wt，对所述极小化的目标函数求极大化；所述考虑到不确定性的均值方差模型为：
其中，wB为固定的基准投资配比，可根据全样本预期收益率和协方差矩阵的估计值求得，也可由投资者给定，TO为最大单向换手率，wd和wu分别为各类资产可投资最小和最大比重；
上述模型中，首先对每一个满足条件(1)-(5)的资产配置比重wt，在可取值范围内选取αt和∑t对目标函数求极小值，然后对于所有满足条件(1)-(5)的wt求极小化目标函数的极大值。
2.根据权利要求1所述的稳健资产配置方法，其特征在于，当无需考虑协方差矩阵∑t的不确定性，只考虑均值αt的不确定性时，所述考虑到不确定性的均值方差模型简化为：
3.根据权利要求2所述的稳健资产配置方法，其特征在于，还包括步骤：
根据t期N个资产收益率条件期望和条件协方差矩阵的估计值和预设的收益率期望αt的可取值范围对于每一个满足所述考虑到不确定性的均值方差模型条件(1)-(5)的配置方案wt，可以求出使得目标函数极小化的预期收益率；所述最优预期收益率公式为：
其中，使得目标函数极小的最优预期收益率与可允许最大偏离(ce)呈正相关。当预期收益率取时，所述考虑到不确定性的均值方差模型的目标函数可转换为：
其中为不考虑稳建性的均值方差模型的目标函数，而则是对资产配比偏离等权重配比的惩罚项，且与ce正相关；当投资者预设的预期收益率的估计误差或不确定性越大时，对资产配比偏离等权重配比的惩罚就越大。
4.根据权利要求3所述的稳健资产配置方法，其特征在于，还包括步骤：
根据所述不考虑稳建性的均值方差模型的极小化目标函数与预设的优化最大化极值模型，选取满足所述考虑到不确定性的均值方差模型的条件(1)-(5)的配置方案wt，使得极小化目标函数极大化；所述优化最大化极值模型为：
5.一种稳健资产配置装置，其特征在于，包括：
条件和参数获取模块，用于获取资产配置t期N个资产收益率条件期望及条件协方差矩阵同时获...
【专利技术属性】
技术研发人员：杨朝军，李楠，马跃川，
申请(专利权)人：上海众禄昭业财务咨询有限公司，
类型：发明
国别省市：上海;31
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