一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法及系统技术方案

本发明专利技术公开了一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，首先从第三方数据库中采集两个月股指期货合约数据，并对数据进行清洗，得到能用于研究的样本内数据和样本外数据；然后对样本内数据的当月与次月合约的价格序列进行协整检验；接着根据无套利相对价差模型构建初始无套利相对价差区间，最后通过设置缓冲止损带长度，利用拓展点数来拓展初始无套利相对价差区间，确定无套利相对价差区间用于样本外的跨期套利监控。本发明专利技术还提出了基于该方法的系统，相对于现有技术，能够更精确对不同合约间的价差变化进行度量和跟踪，引入止损机制避免交割日前基差回归带来的损失，同时针对不同情境会不断调节参数具有很强的适用性，价差度量更加精确。

Adaptive intertemporal arbitrage tracking method and system based on relative spread

The invention discloses an arbitrage tracking method based on adaptive relative spread, the first acquisition of stock index futures contract data for two months from the third party database, and to clean data, can be used to study the sample data and sample data; then the sample data of the month and the month contract price series the cointegration test; then according to the no arbitrage model of initial relative spread arbitrage spreads relative interval, finally by setting the buffer stop belt length, expanding the use of points to expand the initial relative spread of no arbitrage interval, no arbitrage interval for intertemporal arbitrage spreads relative out of sample monitoring. The invention also provides a system based on this method, compared with the existing technology, can more accurately measure and track of price changes between different contracts, the introduction of a stop mechanism to avoid the delivery date before the basis bring the return loss, at the same time according to different situation will continue to adjust the parameters has very strong applicability and spread more accurate measurement.

【技术实现步骤摘要】
一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法及系统
本专利技术涉及一种股指期货数据分析及预测方法，属于证券数据分析处理

技术介绍
股指期货，是以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方规定在未来的某个特定日期，按照事先确定的股指指数的大小，进行标的买卖，到期后通过现金结算价差来进行交割。目前，在我国期货市场有3只股指期货，分别为于2010年4月16日推出的沪深300指数期货，于2015年4月16日推出的上证50指数期货和中证500指数期货。股指期货每期存在四份合约，分别为当月、下月以及随后两个季月。主力合约的最后交割日为到期月份的第三个星期五，若遇法定节假日则顺延至下个交易日。其中，沪深300指数期货和上证50指数期货每点300元，中证500指数期货每点200元。股指期货在投资者构建策略中提供了重要工具，不仅活跃了市场交易，更丰富了市场结构，在我国金融市场发展史上具有里程碑的意义。股指期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程，其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵销的。因此，股指期货不仅具有股票的特性，同样具有期货的特性，是两者之间的理性结合。股指期货不仅可以与股票市场结合进行研究，同样还可以单独交易进行套利策略研究，例如跨期套利，跨品种套利等。其中，跨期套利是一种主流的策略，主要是利用同一标的指数的两个不同期限合约间的价差变化进行套利交易。长期来看，不同合约间的价差具有长期稳定关系，当局部发生偏离，且偏离量可以覆盖交易成本时，则会产生跨期套利机会。因此，跨期套利的难点便是如何确定价差长期均衡所处的合理区间。目前，现有期现套利技术主要包括以下几种：(1)基于协整的股指期货跨期套利策略：建立当月合约与次月合约价格的协整关系方程，通过观察残差的变化建立牛市(多头)跨期套利和熊市(空头)跨期套利。(2)基于统计套利的股指期货跨期套利策略：基于持有成本模型建立无套利价差区间，当次月合约与当月合约价差落入到无套利价差区间时，进行牛市跨期套利和熊市跨期套利。现有基于协整和统计套利的跨期套利技术，过多关注于绝对价差，当期货价格大幅波动时，可能无法捕捉市场波动带来的机遇；没有对套利收益的时间分布进行分析，为期货交割日附近基差回归带来的损失埋下了伏笔。
技术实现思路
本专利技术所要解决的技术问题是：提出一种新的基于相对价差的自适应跨期套利策略，通过协整检验不同合约间的相对价差的长期平稳性，通过无套利相对价差模型建立无套利相对价差区间，同时引入缓冲止损机制规避交割日基差回归带来的损失。本专利技术为解决上述技术问题采用以下技术方案：本专利技术提出一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，包括以下步骤：(1)、以期货交易时间为准，从第三方数据库中采集上月和本月的股指期货合约的1分钟收盘价数据，并对数据进行清洗，得到能用于研究的样本内数据和样本外数据；所述样本内数据为上月的当月与次月合约数据，所述样本外数据为本月的当月与次月合约数据；(2)、对样本内数据的当月与次月合约的价格序列进行协整检验，若存在协整关系则转下一步；否则结束；(3)、利用样本内数据的次月合约除以当月合约价格构建相对价差，并基于无套利相对价差模型构建初始无套利相对价差区间[adjL,adjU]；(4)、通过设定缓冲止损机制，根据无套利相对价差区间，以本月交易标的1分钟数据为样本外数据进行跨期套利的监控跟踪。进一步的，本专利技术的一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，步骤(2)进行协整检验具体包括：首先判断当月与次月合约价格序列是否存在同阶平稳，然后建立当月与次月价格合约间的线性回归模型，进行回归结果残差的平稳性检验；若当月与次月合约价格间存在同阶平稳且回归的残差也是平稳的，则当月与次月合约价格间存在协整关系。进一步，本专利技术的一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，步骤(3)中的无套利相对价差区间[adjL,adjU]具体计算方法如下：其中：表示近期合约价格的均值，即其中：α表示交易费用比例，表示滑点数；ΔB为均衡价差，PtN为到期日为t的近期合约的价格；PtF为到期日为T的远期合约的价格。进一步，本专利技术的一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，步骤(4)设定缓冲止损机制包括如下步骤：若在第一阶段：t∈[1,dT-dadv]，最后无未完成的套利，则结束，否则转入第二阶段；若在第二阶段：满足平仓条件，则结束，否则转入第三阶段；若在第三阶段：满足平仓条件，则结束，否则转入第四阶段；在第四阶段：t＝dT15:00，实行强行市价平仓；其中，dT表示当月总交易天数；dadv表示缓冲止损带长度。进一步，本专利技术的一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，步骤(4)具体为：定义远期合约价格与近期合约复利后价格差值为合约价差TM，通过设定缓冲止损带长度dadv，拓展点数λ来拓展初始无套利相对价差区间，以确定无套利相对价差区间用于样本外的跨期套利的实时监控，具体步骤如下：①当合约价差第一次出现TM<adjL-λ时，即触发牛市套利，进行买入远期合约，同时卖出近期合约的操作，完成牛市跨期套利的建仓过程；时间前进1天，从第二天的09:16开始继续监测，当价差第一次出现TM>adjU时，进行反向操作，即买入远期合约,卖出近期合约，完成平仓操作；当完成一次套利后，将本月分钟数据和上月分钟数据合并视作样本内数据，重新计算无套利相对价差区间，并从第二天09:16开始下次套利的建仓监测；若直至最后交割日前dadv日的15:14时已无未平仓的套利，则接下来时间内不再建仓；而若还存在未平仓的套利，则在接下来的dadv天进行3阶缓冲止损带操作；②当合约价差第一次出现TM>adjU+λ时，即触发熊市套利，进行卖出远期合约，同时买入近期合约的操作，完成熊市跨期套利的建仓过程；时间前进1天，从第二天的09:16开始继续监测，当价差第一次出现TM<adjL时，进行反向操作，即买入远期合约,卖出近期合约，完成平仓操作；当完成一次套利后，将本月分钟数据和上月分钟数据合并视作样本内数据，重新计算无套利相对价差区间，并从第二天09:16开始下次套利的建仓监测；若直至最后交割日前dadv日的15:14时已无未平仓的套利，则接下来时间内不在建仓；而若还存在未平仓的套利，则在接下来的dadv天进行3阶缓冲止损带操作。进一步，本专利技术的一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，步骤(4)中，3阶缓冲止损带操作具体步骤如下：步骤(1)、在缓冲止损带前天内设置四份之三区间，即对于牛市套利，无套利价差区间变为则平仓线为当TM值第一次出现大于时，进行卖出远期合约，同时买入近期合约的操作；对于熊市套利，无套利价差区间变为则平仓线为当TM值第一次出现小于时，进行买入远期合约，同时卖出近期合约的操作；若上述操作可以使得套利平仓，则结束；否则转步骤(2)；步骤(2)、在缓冲带后天内设置二分之一区间，即对于牛市套利，无套利价差区间变为则平仓线为当TM值第一次出现大于时，进行卖出远期合约，同时买入近期合约的操作；对于熊市套利，无套利价差区间变为则平仓线为当TM值第一次出现小于时，进行买入远期合约，同时卖出近期合约的操作；若上述操作能够使得套利平仓，则结束；否则转步骤本文档来自技高网...

【技术保护点】
一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，其特征在于，包括以下步骤：(1)、以期货交易时间为准，从第三方数据库中采集上月和本月的股指期货合约的1分钟收盘价数据，并对数据进行清洗，得到能用于研究的样本内数据和样本外数据；所述样本内数据为上月的当月与次月合约数据，所述样本外数据为本月的当月与次月合约数据；(2)、对样本内数据的当月与次月合约的价格序列进行协整检验，若存在协整关系则转下一步；否则结束；(3)、利用样本内数据的次月合约除以当月合约价格构建相对价差，并基于无套利相对价差模型构建初始无套利相对价差区间[adjL,adjU]；(4)、通过设定缓冲止损机制，根据无套利相对价差区间，以本月交易标的1分钟数据为样本外数据进行跨期套利的监控跟踪。

【技术特征摘要】
1.一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，其特征在于，包括以下步骤：(1)、以期货交易时间为准，从第三方数据库中采集上月和本月的股指期货合约的1分钟收盘价数据，并对数据进行清洗，得到能用于研究的样本内数据和样本外数据；所述样本内数据为上月的当月与次月合约数据，所述样本外数据为本月的当月与次月合约数据；(2)、对样本内数据的当月与次月合约的价格序列进行协整检验，若存在协整关系则转下一步；否则结束；(3)、利用样本内数据的次月合约除以当月合约价格构建相对价差，并基于无套利相对价差模型构建初始无套利相对价差区间[adjL,adjU]；(4)、通过设定缓冲止损机制，根据无套利相对价差区间，以本月交易标的1分钟数据为样本外数据进行跨期套利的监控跟踪。2.根据权利要求1所述的一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，其特征在于，步骤(2)进行协整检验具体包括：首先判断当月与次月合约价格序列是否存在同阶平稳，然后建立当月与次月价格合约间的线性回归模型，进行回归结果残差的平稳性检验；若当月与次月合约价格间存在同阶平稳且回归的残差也是平稳的，则当月与次月合约价格间存在协整关系。3.根据权利要求1所述的一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，其特征在于，步骤(3)中的无套利相对价差区间[adjL,adjU]具体计算方法如下：其中：表示近期合约价格的均值，即其中：α表示交易费用比例，表示滑点数；ΔB为均衡价差，PtN为到期日为t的近期合约的价格；PtF为到期日为T的远期合约的价格。4.根据权利要求1所述的一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，其特征在于，步骤(4)设定缓冲止损机制包括如下步骤：若在第一阶段：t∈[1,dT-dadv]，最后无未完成的套利，则结束，否则转入第二阶段；若在第二阶段：满足平仓条件，则结束，否则转入第三阶段；若在第三阶段：满足平仓条件，则结束，否则转入第四阶段；在第四阶段：t＝dT15:00，实行强行市价平仓；其中，dT表示当月总交易天数；dadv表示缓冲止损带长度。5.根据权利要求3所述的一种基于相对价差的自适应跨期套利跟踪方法，其特征在于，步骤(4)具体为：定义远期合约价格与近期合约复利后价格差值为合约价差TM，通过设定缓冲止损带长度dadv，拓展点数λ来拓展初始无套利相对价差区间，以确定无套利相对价差区间用于样本外的跨期套利的实时监控，具体步骤如下：①当合约价差第一次出现TM<adjL-λ时，即触发牛市套利，进行买入远期合约，同时卖出近期合约的操作，完成牛市跨期套利的建仓过程；时间前进1天，从第二天的09:16开始继续监测，当价差第一次出现TM>adjU时，进行反向操作，即买入远期合约,卖出近期合约，完成平仓操作；当...

【专利技术属性】
技术研发人员：刘海飞，许金涛，
申请(专利权)人：南京大学，
类型：发明
国别省市：江苏,32