利用一种机制使投资人可以提供该投资人关于其投资组合的偏好给系统，以创建包含零股在内可反应出该投资人偏好的投资组合，则较小额投资人可在成本效益基础上创建及管理复杂的证券投资组合。且该系统可聚集执行日当天由许多投资人于不同时间产生的交易及交易冲销。此外，本发明专利技术的基于计算机的系统架构使其成本可以基于对该系统的使用（例如每月的费用），不同于以输入系统的证券交易价作为一般经纪费用。结果是投资人可以对其直接拥有的证券创建类似共同基金一般具有属性（例如多元化）的投资组合。与现有系统的问题相较，本发明专利技术的基于计算机的系统使投资者可以完全控制选取何种证券以及多少比重及额度，也可控制组成该投资组合证券的买卖的税赋影响，避免投资人因为基金经理人被授权的卖出交易而得到非自愿的应税结果。此外，本发明专利技术的基于计算机的系统提供监控及管理税赋结果所需的所有信息，且可以买卖在其投资组合中的个别证券以获得预期的税赋利益，有关其投资组合中各证券的股东权利，以及对所有投资的完整所有权和控制能力，关于这些证券的投票及其他决定权。本发明专利技术的基于计算机的系统也可对一投资组合下参数，以确保其维持在特定的多元化或风险限制。而且，本发明专利技术的基于计算机的系统提供对可能发生的费用及支出的直接控制，以及投资人下多重当日投资决定的可能性。另外，本发明专利技术的基于计算机的系统提供对其投资组合所有因素及投资人认可对其修改的控制。（*该技术在2019年保护过期，可自由使用*）
【技术实现步骤摘要】
技术介绍
本专利技术涉及证券或其他资产、权益或负债(例如商品或期货)的电子交易及投资的方法及装置。更特别的是，本专利技术涉及通过有线及无线网络(包括通过因特网)做电子交易，以及投资于证券或其他资产、权益或负债，使得用户可以在合理的成本的下创建及管理这些证券或其他资产、权益或负债的组合且分散的投资组合的一种方法及装置。目前较小额投资人对于证券的投资通常有两种选择。第一，他们可以直接购买股票或衍生商品(例如，购买微软1000股或是微软股票的期权)，或者可以直接购买由多种证券计算价值的衍生商品(例如道琼工业指数的期权)。在(透过“经纪商”)直接购买的例子当中，该投资人是该特定证券或衍生商品的实际拥有者。(当投资人拥有一衍生性证券时，通常对于确认该衍生商品价值的标的证券并没有所有权收益。)第二，这些投资人可以向某中介(如信托)公司或其他由多种其他证券计算价值的交易机构(例如投资于组成S&P500的股票的投资组合，或其他股票的投资组合的信托基金)，购买一受益凭证(中介的受益凭证本身也可以是一种证券)。第二种的中介商品主要是由投资于其他证券的开放型共同基金(如Fidelity、Vanguard、Scudder及其他共同基金)所组成，但也包括封闭型共同基金、单位信托及其他机构，在此通称为“基金”。在第二种透过中介机构做投资的情况当中，投资人拥有该机构的受益凭证。而该机构则拥有该标的证券(如同在一共同基金中)。这两种传统投资策略的任何一种-无论是(ⅰ)透过经纪商做个别证券或衍生商品的交易，或是(ⅱ)投资于基金-对投资人都有不利的处，以下加以描述。A．存在于基金商品的结构性缺点主要有1．无法选择证券或监控对证券的选择。基金的投资人无法选择包含于，或排除自该基金组合的个别证券(或衍生商品，以下除非另外注明皆包括于“证券”)。投资人可以通过投资于一设有标的的基金(例如载明将专门投资于主要业务为计算机软件的公司)，尝试选择证券的一般型态，以包含于该投资人的整体资产配置。但是那样的选择仍然给予该选定基金的经理人有相当宽松的自主性可以在上百支证券当中做选择。此外，除了某些设有标的的基金外，投资人无法表达任何有关社会或道德主题(例如不要或者只要投资于与某些特定政府事业有关，或是某特定领域(如国防)运作的公司)的偏好-即使是一般性的基金。即使在少数几个能有这些偏好的标的基金，投资人所能反应的充其量也是相当一般性的，因为投资人并不能从该投资组合当中选择要包含或排除某些特定股票。投资人也不可能控制一个基金要选择什么证券在其投资组合当中，或者比重或额度。投资人可能选择一个例如以指数代表的基金，但该基金可以投资于任何证券，以及以任何比重来组成该指数。因此，当投资人投资于一基金时，该投资人可能是只要有一受益凭证。此外，投资多个基金或除了单一基金外还投资其他证券的投资人，很可能常常不自觉地对某些特定行业或股票过分投资或投资不足，且没有任何机制能改正其配置。2．无法控制税赋的影响。基金的投资人收到平常的收益分配，是在该基金的自主(基于某些特定法令限制)的下，且依赖其管理风格。不断变动投资组合的基金产生较多的交易，但是税赋支出与该基金的动作有关-而不是投资人。大多数的基金，例如典型的开放型共同基金(占所有各种投资机构的绝大多数，这类基金掌握有高达四万亿美元的投资资金)，净应税利得“流向”该投资人。换句话说，任何基金经理人的动作所产生的税赋影响都加诸于投资人身上-且这些利得是以普通所得税率课征。投资人无论如何无法控制这些影响，而且可能处于必须为其利得缴税的状况，即使该投资人一整年尽量不对该基金做任何交易。此外，基金不会提出应税损失，只有应税利得。因此，投资人只可能收到来自基金的税赋负债，而没有税赋利益(tax gain)。为了避免这些问题，一些投资额够大的投资人值得致力于复杂的税赋策略以获取一些弹性，但那些策略对较小额投资人来说过于昂贵且没有用。或者，投资人可以投资于会限制不可控制税赋影响的基金。例如，尽量不选择股票的基金-例如指数型基金，或是只投资于前500或1000大公司的基金-会有较少由于经理人为了调整投资组合而买进或卖出证券的转手次数。然而即使是这些基金，还是会有因为投资人赎回或投入资金而做的买卖。当较多的投资人买入该基金时，经理人就买进更多该特定证券。当赎回发生时，经理人卖出一些证券以获取资金给付给那些赎回其受益凭证的投资人。因此，如果那些交易产生净利，这些基金(通常是税赋会流动的基金)的持有人会获得应税净利，无论他们是否想要。(当这种基金有来自投资人的净投资流入时，就会没有或极少的税赋影响，因为基金会几乎大量地买入证券。然而当该基金有净流出时，要限制税赋影响是很困难的。)3．无法管理税赋的影响。基金内的某些证券常常在基金整体增值时贬值(或反之)。在一个增值的基金当中，投资人不可能选择卖出贬值的证券而导致资本损失(且基金本身不能转嫁损失)。反之，在一个整体已贬值的基金当中，投资人也无法选择卖出增值的资产获得资本利得。那些特定证券是在基金经理人的自主的下对整体基金所做的交易，并且影响到该基金所有投资人。在少数税赋影响不会转嫁的各种投资机构中，投资人不会因为标的资产的增值或贬值获得任何利得或损失。投资人只能卖出整个基金当中其受益凭证数的部份或全部，而其可能造成的利得或损失要看该基金相对于该投资人在该基金当中的税基是增值或贬值。在各实例中，无论是否流动，投资人无法卖出基金中的部份证券，因此无法为其个人利益管理来自该基金标的证券的各种税赋影响。4．无法执行股东权利或者有关盈余转增资或分配等权利。如前所述，基金持有的证券属于该基金，而非只持有该基金受益凭证的投资人。因此，基金的投资人没有权利对标的证券进行投票，介入(或不介入)转手竞争，投票选择是否将盈余转增资，投票选择是否以股票股利代替现金股利，执行任何期权，或者执行任何其他股东特权或者可能存在于该基金所持有证券的股东权利。5．无法修正或控制成本。关于基金，有两种类型的费用直接与投资人买进、卖出或持有受益凭证于该基金所收取的费用，以及对该基金因管理、通知及提供其他服务所收取的费用。虽然投资人可以通过较少买卖，或是直接由基金购买而不透过会收取费用的经纪商或其他中介(如银行或保险公司)，在某种程度规划直接发生的费用，投资人还是无法影响或控制由基金所收取的费用。那些通常是以管理资产比例计算的费用，是由基金支出，而造成该基金的回报缩水或增加损失。6．无法做当日价格调整。基金投资人只能做一次的投资决定-亦即买进或卖出基金受益凭证。由于开放型共同基金(占绝大多数的基金型态)的结构，每天只能做一次决定。例如，某一投资人相信市场将走低，或是认为上午会走低而下午将走高，无法透过开放型共同基金以当日价格购买。所有开放型共同基金都是交易结算报价-事实上这些基金的价格一天只报价一次；而所有投资人-无论是买进或卖出，也不论他们在一天当中的何时下单-都是获得交易结算后的价格。执行上缺乏弹性对许多投资人来说是一个重要的考虑，也是驱使他们不买共同基金而利用经纪商或其他机构做投资的原因。开放型共同基金的外的某些特定基金，例如封闭型基金或某些信托基金，以及衍生性证券，是可以在当天交易而能反应当日价格变动的。然而像本文档来自技高网...
【技术保护点】
一种系统，使得至少多个个人或较小额投资人或其他投资人，能够通过连接至每一个该多个个人或较小额投资人的第一多个通信链路创建、管理及交易于一个资产／负债的投资组合，在该通信链路的上，该多个个人或较小额投资人的每一个传送有关多个资产／负债的交易的交易数据给该系统，该交易是该多个个人或较小额投资人的每一个想要进行的，以便创建、修改或卖出该多个资产／负债的投资组合，包括用其它方法在经济上可能行不通的交易，该系统包括：ａ）一处理器：（ｉ）通过该第一多个通信链路与多个个人或较小额投 资人的个人计算机通信；（ｉｉ）从该多个个人或较小额投资人的每一个的个人计算机处接收投资人识别信息、投资人偏好及交易数据；（ｉｉｉ）从该交易数据创建该多个个人或较小额投资人的每一个的资产／负债投资组合；（ｉｖ）执行该每一个投资组合 中的资产／负债的交易，以创建该投资组合或修改该多个个人或较小额投资人的每一个的投资组合；及ｂ）连接于该处理器并储存来自该多个个人或较小额投资人的个人计算机的每一个的交易数据的储存装置。
【技术特征摘要】
...
【专利技术属性】
技术研发人员：SMH瓦尔曼，
申请(专利权)人：弗里奥芬公司，
类型：发明
国别省市：US[美国]
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