用以促进衍生工具合约生成及交易的方法,系统以及计算机程序技术方案

本发明专利技术与促进在单个或多个原生资产上衍生工具的交易与风险管理的方法、系统以及计算机程序相关。本发明专利技术在下列领域中有改进：１．分解任意衍生工具合约为基本模块，称为在多期，多证券市场下的基本工具。２．在衍生工具合约定价过程中结合了供求价格敏感性因素。３．在衍生工具定价过程中结合了信用风险因素。４．研发出符合ＦＡＳ１３３或ＩＡＳ３９的清算衍生工具合约的方法、系统或计算机程序。５．研发出为衍生工具定价的方法、系统或计算机程序。６．研发出衍生工具风险管理的方法、系统或计算机程序。７．研发出适用于交易所与场外交易（ＯＴＣ）的衍生工具交易的方法、系统或计算机程序。（*该技术在2023年保护过期，可自由使用*）

【技术实现步骤摘要】
【国外来华专利技术】
本专利技术与促进在单个或多个原生资产上衍生工具的交易与风险管理的方法、系统以及计算机程序相关。
技术介绍
金融衍生工具，亦称为或有债权，是金融风险管理者采用的一种特殊合约，用以对冲基本原生资产波动所带来的影响。本文中“原生资产”的定义可见FAS说明133的附录A，第57段a。近年来，衍生工具在金融领域中已显得越来越重要。国际结算银行(BIS)关于衍生工具近期的报告中称，截至2000年底，全国各交易机构的全部衍生产品持有量的名义金额已超过187万亿美元(包括交易所及场外交易)。为应对衍生工具市场的这种增长趋势，金融业开发出新的方法，系统用以衍生工具合约的定价及对冲，并用以便利衍生工具合约的交易。现有定价及对冲衍生工具合约的方法存在以下一些局限性，影响了其精确性，从而限制了衍生合约交易的效率及准确率。a)当前衍生工具的估价方法假设对冲是持续进行的，然而实际操作中是非连续的。因此学术界推荐并被被金融业采用的现有的方法不能准确体现这种固有的差异，在应用于现实市场及衍生工具的估价中存在局限性。b)现有衍生工具估价方法假设市场无摩擦的--买卖差价被降为零，订单的头寸不能影响价格或存货，滑动效应及信用风险不存在。但现实市场并非如此。尽管一些理论方法已被用于解决这一问题，它们始终不能很好地反映现实市场状况。这使得从业者开始采用非最优化的方法。c)现有对衍生工具定价及对冲的方法依赖于原生资产模型的动态性，由此产生的模型风险若不能在实际应用中得到解决，将造成很大的损失。d)现有对冲衍生工具的方法应用“Greeks”为参数--这是对价格相对于其他各种模型参数求微分得到的。应用这一系数意味着假定衍生价格是其他模型参数的多项式函数，而这恰恰是不正确的。因此应用这一参数的结果增加了估算的错误--在实际操作中将付出很大的代价。e)现有估价及对冲的方法假定原生资产以极微小的速度增值，然而在实际操作中这种增值并没有如此缓慢。f)没有假设持续的时间段，现有对衍生工具定价的方法仅针对一个期货周期，或单一原生资产。事实上需要考虑多个周期且多个原生资产。g)现有方法的这些缺点在实际操作中很难处理，因此难以达到预期的效果。关于上文中谈到的金融系统中种种不准确性造成的潜在风险及损失，一个有力的例子是长期资本管理(LTCM)对冲基金的崩溃。曾获诺贝尔奖的基金管理者们依赖与市场脱节的模型。现实市场与模型的脱节导致大约一万亿美元风险，最后不得不动用联邦储备救市来挽回损失，否则全美的金融市场将受严重影响，甚至可能波及到国际市场(见罗杰·洛文斯坦著《天才的失败长期资本管理的兴衰》，ISBN 0-375-75825-9[46])。已有为数众多的学术文献及公开的专利涉及衍生工具的交易。相关专利及专利申请可分为5类，即1.提供对特定衍生工具定价的方法与系统的专利，如美国专利4642768及5799287，日本专利2001067409；2.提供衍生工具自动定价的方法与系统的专利，如美国专利6173276及5692233，美国专利申请20020010667及20020103738；3.提供加快衍生工具定价的方法和系统的专利，如美国专利5940810及6058377；4.提供改善对冲衍生工具或风险管理的方法及系统的专利，如美国专利5819237及6122623、美国专利申请US20020065755、国际专利WO0133486；5.提供提高特定衍生工具合约交易效率的方法及系统的专利，如美国专利4903201、5970479、6421653、6347307。在优于在先文献的同时，上述专利均有一定的局限性。本专利技术将解决这些问题。近期的《金融周刊》中有一篇论述金融方法及公式领域专利申请的文章，作者质疑在引用关于专利申请或授权专利的学术文献中的一些失误。因此，本专利技术的详细阐述将从回顾学术文献开始。
技术实现思路
本专利技术涉及方便基于单个或多个原生资产的衍生工具合约交易的生成以及风险管理的方法、系统以及计算机程序。本专利技术提供了一个崭新的框架，并在下列领域中有显著改进1.将所有衍生工具合约分解成被称为基本工具的基本模块。上述模块是多期，多证券市场的金融合约。2.在衍生工具合约定价中融合了供求价格的敏感性因素。3.在衍生工具合约定价中融合了信用风险因素。4.开发符合FAS 133或IAS 39的衍生工具合约清算方法，系统以及计算机程序。5.开发了衍生工具合约定价的方法、系统及计算机程序。6.开发了风险管理的方法、系统及计算机程序。7.开发了衍生工具合约交易(交易所或场外交易)的方法、系统以及计算机程序。附图说明图1本专利技术最佳体现的结构图。图2 BIC合约协议的程序及现金流。图3衍生工具合约的DCWBSOF格式描述，以及如何被压缩为DCWOF格式。图4重复分解的步骤，衍生工具合约及BIC如何反复作用以产生衍生工具合约的价格。图5该专利技术的定价系统。图6在线定价系统的弹出窗口，用户可选定，命名衍生工具合约支出支付函数(paoff函数)，并根据函数及如时间、空间等系统参数对BIC进行选定和命名。图7网页上BICs函数格式的输入。图8衍生工具合约(DCWBSOF或DCWOF格式)网页输入。图9，10，11，12和13本专利技术的交易系统。图9中有3种操作者●买方操作1●卖方操作3，4●交易系统管理者操作2，并负责控制和合规操作，结算交割证明，或更全球化的交易系统风险管理。操作1包括从11界面的输入。卖方可对感兴趣的产品询价15或订购确认的产品16。输入界面11可以是键盘、鼠标、便签簿、麦克风或其它可传达人意的传感器。操作1同样包括输出界面12。12可以是显示屏、话筒、打印机或其它能传达被人感知，被人理解信号的仪器。操作1还包括一个认证过程13，在授权交易之前，多种运算法则被用来确认买方身份。定价信息15，订购确认17或交易确认18通过输出界面12传递给买方。通过输入界面11，买方传达了有关产品信息，如图1的19。在图2，产品被进一步描述成函数f(S11，...，S1m，...，Sn1，...，Snm)。此函数f可转化成计算机语言，从而很容易被买方理解，并经交易系统服务器28转译，准备分解为基本工具。操作2包括合规及控制系统27，该系统检查并授权买卖方的操作。如图3中的详细描述，如果需要的话，28将关系26转化为21处的输出--26处的关系详见下文(输入是非指定参数βi，Ωj以及Sij，s的函数；输出只是Sij，s的函数)。21将作为最有竞争力的基本工具定价的输入，参考卖方在22处的报价，用20处的反复分解算法得出产品价位，结果返回到15.22处的基本工具价位由各卖方在25，26处基本叫价得来，参考叫价卖方，从中为每一基本工具选择最具竞争力的价位。买方的订购决定通过16传至21，并通过17将订购确认返回给买方。买卖方的证明返回到24做结算。交易确认通过18返回给买方，通过32返回给相关各卖方，并附加签订的基本证书的信息。交易系统可在每笔买卖中可充当卖方或买方的对家。这样交易系统可保障买卖方的利益，使双方履行义务。某种意义上可应用于信用管理，以对冲任一方毁约风险。下列传统方法有助于交易系统的实施要求保证金或通过信用衍生工具，及允许应用基于我们详细描述的原生资产的基本工具进行交易，或签订获利最大本文档来自技高网...

【技术保护点】
促进一对一或多个买卖方之间ＢＩＣ生成的方法有下述几个步骤（该方法是生成任何金融衍生工具合约的基础，其中ＢＩＣ以及金融衍生工具合约在单或多期交易范围下，对任意数量的原生资产以及任意名目本金均适用）：　　　　ａ．建立ＢＩＣ基础；　　　　ｂ．确定ＢＩＣ条款，至少包括：－一个或多个买卖方的信息　　　　－指明ＢＩＣ捆绑的合约时间　　　　－保险金支付时间（与合约同时或稍晚）　　　　－支出时间（与保险金时间同时或稍晚）　　　　－由一或多个买方支付给一或多个卖方的保险金数量，以一或多个原生资产从合约时间到保险金支付时间（包括保险金支付时间）的观测价值函数来表示　　　　－支出时间，以一或多个原生资产从合约时间到支出时间（包括支出时间）的观测价值函数来表示　　　　ｃ．确定ＢＩＣ反映了协议条款。

【技术特征摘要】
【国外来华专利技术】US 2002-6-18 60/389,7301.促进一对一或多个买卖方之间BIC生成的方法有下述几个步骤(该方法是生成任何金融衍生工具合约的基础，其中BIC以及金融衍生工具合约在单或多期交易范围下，对任意数量的原生资产以及任意名目本金均适用)a.建立BIC基础；b.确定BIC条款，至少包括-一个或多个买卖方的信息-指明BIC捆绑的合约时间-保险金支付时间(与合约同时或稍晚)-支出时间(与保险金时间同时或稍晚)-由一或多个买方支付给一或多个卖方的保险金数量，以一或多个原生资产从合约时间到保险金支付时间(包括保险金支付时间)的观测价值函数来表示-支出时间，以一或多个原生资产从合约时间到支出时间(包括支出时间)的观测价值函数来表示c.确定BIC反映了协议条款2.在权利要求第1方法中a)更包括细化BIC中支出支付数量的形式，以一或多个卖方对一或多个买方的基本货币为单位。3.在权利要求第2中的方法支出支付数量的形式从EOFBICP，EADFBICP，EFTFBICP，EHPFBICP格式中选取。4.促进一对一或多个买卖方之间BIC生成的系统包括(该系统是生成任何金融衍生工具合约的基础，其中BIC以及金融衍生工具合约在单或多期交易范围下，对任意数量的原生资产以及任意名目本金均适用)a.建立BIC基础方法b.确定BIC条款，至少包括-一个或多个买卖方的信息-指明BIC捆绑的和约时间-保险金支付时间(与合约同时或稍晚)-支出时间(与保险金时间同时或稍晚)-由一或多个买方支付给一或多个卖方的保险金数量，以一或多个原生资产从合约时间到保险金支付时间(包括保险金支付时间)的观测价值函数来表示-支出时间，以一或多个原生资产从合约时间到支出时间(包括支出时间)的观测价值函数来表示c.确定BIC反映了协议条款5.在权利要求第4中的系统步骤a)更包括细化BIC中支出支付数量的形式，以一或多个卖方对一或多个买方的基本货币为单位。6.在权利要求5中的系统支出支付数量的形式从EOFBICP，EADFBICP，EFTFBICP，EHPFBICP格式中选取。7.促进一对一或多个买卖方之间BIC生成的计算机程序包括(该软件是生成任何金融衍生工具合约的基础，其中BIC以及金融衍生工具合约在单或多期交易范围下，对任意数量的原生证券以及任意名目本金均适用)有计算机可读代码的计算机识别媒体，可读代码要a.建立BIC基础b.确定BIC条款，至少包括-一个或多个买卖方的信息-指明BIC捆绑的和约时间-保险金支付时间(与合约同时或稍晚)-支出时间(与保险金时间同时或稍晚)-由一或多个买方支付给一或多个卖方的保险金数量，以一或多个原生资产从合约时间到保险金支付时间(包括保险金支付时间)的观测价值函数来表示-支出时间，以一或多个原生资产从合约时间到支出时间(包括支出时间)的观测价值函数来表示c.确定BIC反映了协议条款8.专利申请第7中的计算机程序步骤a)更包括计算机可读代码，细化BIC中支出支付数量的形式，以一或多个卖方对一或多个买方的基本货币为单位。9.专利申请8中的计算机程序支出支付数量的形式从EOFBICP，EADFBICP，EFTFBICP，EHPFBICP格式中选取。10.促进在单或多期交易范围下，一对一或多个买卖方之间，对任意数量的原生资产以及任意名目本金均适用的金融衍生工具合约生成的方法包括如下步骤a.确定衍生工具合约条款，包括-一个或多个买卖方的信息-指明衍生工具合约捆绑的合约时间-保险金支付时间(与合约同时或稍晚)-支出时间(与保险金时间同时或稍晚)-由一或多个买方支付给一或多个卖方的保险金数量，以一或多个原生资产从合约时间到保险金支付时间(包括保险金支付时间)的观测价值函数来表示-支出支付数量，以DCWBSOF形式表述b.确定衍生工具合约反映了协议条款11.促进在单或多期交易范围下，一对一或多个买卖方之间，对任意数量的原生资产以及任意名目本金均适用的金融衍生工具合约生成的系统包括a.确定衍生工具合约条款的方法，包括-一个或多个买卖方的信息-指明衍生工具合约捆绑的合约时间-保险金支付时间(与合约同时或稍晚)-支出时间(与保险金时间同时或稍晚)-由一或多个买方支付给一或多个卖方的保险金数量，以一或多个原生资产从合约时间到保险金支付时间(包括保险金支付时间)的观测价值函数来表示-支出支付数量，以DCWBSOF形式表述b.确定衍生工具合约反映了协议条款12.促进在单或多期交易范围下，一对一或多个买卖方之间，对任意数量的原生资产以及任意名目本金均适用的金融衍生工具合约生成的计算机程序包括有计算机可读代码的计算机识别媒体，可读代码要a.确定衍生工具合约条款，包括-一个或多个买卖方的信息-指明衍生工具合约捆绑的和约时间-保险金支付时间(与合约同时或稍晚)-支出时间(与保险金时间同时或稍晚)-由一或多个买方支付给一或多个卖方的保险金数量，以一或多个原生资产从合约时间到保险金支付时间(包括保险金支付时间)的观测价值函数来表示-支出支付数量，以DCWBSOF形式表述b.确定衍生工具合约反映了协议条款13.压缩一或多个原生资产在一或多个交易周期，对任意名目本金的衍生工具合约支出支付函数模式(用以促进分解为一或多个BIC)的方法包括如下步骤a.接收以DCWBSOF格式表述的支出支付函数，DCWBSOF格式是下述的函数-一或多个原生资产从指定合约时间到(包括)制定支出支付时间的观测价值-表示一或多个买卖方从上述合约时间到上述指定支出支付时间的价值可选值的参数b.将上述支出支付函数的表述格式有DCWBSOF转化为DCWOF格式，DCWOF格式是一或多个相关变量从上述合约时间到(包括)上述支出支付时间的观测价值，而非表示一或多个买卖方从上述合约时间到上述指定支出支付时间的价值可选值的参数。14.专利第13项方法的转化步骤包括以逆时顺序(从上述支出支付时间到上述和约时间)用一或多个买方的价值选择重复给参数赋值，在重复过程中的每个时间处价值选择为一或多个买家合约价值的最大值。15.权利要求13方法的转化步骤包括以逆时顺序(从上述支出支付时间到上述和约时间)用一或多个卖方的价值选择重复给参数赋值，在重复过程中的每个时间处价值选择为一或多个卖家合约价值的最小值。16.压缩一或多个原生资产在一或多个交易周期，对任意名目本金的衍生工具合约支出支付函数模式(用以促进分解为一或多个BIC)的系统包括a.接收以DCWBSOF格式表述的支出支付函数的方法，DCWBSOF格式是下述的函数-一或多个原生资产从指定合约时间到(包括)制定支出支付时间的观测价值-表示一或多个买卖方从上述合约时间到上述指定支出支付时间的价值可选值的参数b.将上述支出支付函数的表述格式有DCWBSOF转化为DCWOF格式的方法，DCWOF格式是一或多个相关变量从上述合约时间到(包括)上述支出支付时间的观测价值，而非表示一或多个买卖方从上述合约时间到上述指定支出支付时间的价值可选值的参数。17.权利要求16系统的转化方法包括以逆时顺序(从上述支出支付时间到上述和约时间)用一或多个买方的价值选择重复给参数赋值的方法，在重复过程中的每个时间处价值选择为一或多个买家合约价值的最大值。18.权利要求16系统的转化方法包括以逆时顺序(从上述支出支付时间到上述和约时间)用一或多个卖方的价值选择重复给参数赋值的方法，在重复过程中的每个时间处价值选择为一或多个卖家合约价值的最小值。19.压缩一或多个原生资产在一或多个交易周期，对任意名目本金的衍生工具合约支出支付函数模式(用以促进分解为一或多个BIC)的计算机程序计算机程序包含有计算机可读代码的计算机识别媒体，可读代码为a.接收以DCWBSOF格式表述的支出支付函数，DCWBSOF格式是下述的函数-一或多个原生资产从指定合约时间到(包括)制定支出支付时间的观测价值-表示一或多个买卖方从上述合约时间到上述指定支出支付时间的价值可选值的参数b.将上述支出支付函数的表述格式有DCWBSOF转化为DCWOF格式，DCWOF格式是一或多个相关变量从上述合约时间到(包括)上述支出支付时间的观测价值，而非表示一或多个买卖方从上述合约时间到上述指定支出支付时间的价值可选值的参数。20.权利要求19计算机程序b)的转化步骤包括以逆时顺序(从上述支出支付时间到上述和约时间)用一或多个买方的价值选择重复给参数赋值，在重复过程中的每个时间处价值选择为一或多个买家合约价值的最大值。21.权利要求19计算机程序b)的转化步骤包括以逆时顺序(从上述支出支付时间到上述和约时间)用一或多个卖方的价值选择重复给参数赋值，在重复过程中的每个时间处价值选择为一或多个卖家合约价值的最小值。22.将对一或多个原生资产在一或多个交易周期，任意名目本金的原始衍生工具合约转化为最终复制BIC组和(用于评估及对冲)的方法包括a.接收BIC基础b.接收对上述衍生工具合约的支出支付函数c.接收BIC基础的元素价位d.重复过程返回上述最终复制BIC组和23.权利要求22方法a)以DCWOF模式接收衍生工具合约的支出支付函数24.权利要求22方法更包括用其它衍生工具合约的有限集合导出原始衍生工具合约的最佳对冲，包括a.接收其它衍生工具合约的有限集合，集合中的每一个其它衍生工具合约均为集合原素；b.在一给定的结合一单独衍生工具合约的BIC基础中得到剩余复制BIC组合，单独衍生工具合约为其支出支付函数是原始衍生工具合约以及其它衍生工具合约集合中任意原素支出支付函数任意线性组合的差值；c.为全部依赖于BIC基础的衍生工具合约的空间选取合适的范数，并将上述规范应用于剩余复制组合b)；d.导出对其它衍生工具合约有限集合中任意原素的最佳对冲名目本金a)通过选取特定线性组合b)最小化了剩余复制组合的范数c).25.权利要求22的方法，重复过程d)包括a.选取相关支出支付函数，开始重复过程，支出支付函数为上述原始衍生工具合约重复过程的第一次跳转处的支出支付函数；b.通过选取所有BIC(其BIC基础有支出支付时间相等于上述相关支出支付函数支出支付时间a))，从BIC基础中提取出复制BIC子集，以基本向量形式表示；c.将名义价值结合于复制BIC子集中的每一个BIC b)，以形成复制BIC组合，上述名义价值由支出支付函数导出a)；d.将上述复制BIC组合的保险金支付时间c)与原始衍生工具合约保险金支付时间作比较以确定预定终止标准是否符合，如果符合则终止重复过程；e.如果终止标准没有达到，通过给予支出支付函数组合c)作为下一循环相关支出支付a)，开始下一循环；f.)积聚每一循环的复制BIC组合，以得到原始衍生工具合约的最终复制BIC组合。26.权利要求25的方法更包括通过支出支付函数的线性转化a)调整名义价值c)，以符合复制BIC子集的特殊代表形式b).27.权利要求25中的方法，其终止标准d)是上述复制BIC组合保险金时间等于或少于原始衍生工具合约保险金时间。28.权利要求25方法更包括接收以DCWBSOF格式表述的衍生工具合约支出支付函数，并将其转化为DCWOF格式。29.权利要求25的方法d)更包括使上述原始衍生工具合约的保险金支付数量满足终止标准，即上述保险金支付数量是结合重复过程最后循环的复制BIC组合的保险金支付数量c)。30.权利要求29的方法中，经典数学约见方法被用于计算上述衍生工具合约的保险金支付数量。31.权利要求30的方法，其数学约简方法包括原生资产的变量改变或近似方法综合。32.权利要求31的方法，其近似方法综合包括稀疏取点。33.权利要求32的方法，其稀疏取点为从高斯积分，低差异确定序列，Halton点，以及Sobol点中选取。34.将对一或多个原生资产在一或多个交易周期，任意名目本金的原始衍生工具合约转化为最终复制BIC组和(用于评估及对冲)的系统包括a.接收BIC基础的方法b.接收对上述衍生工具合约的支出支付函数的方法c.接收BIC基础的元素价位的方法d.重复过程返回上述最终复制BIC组和的方法35.权利要求34系统更包括用其它衍生工具合约的有限集合导出原始衍生工具合约的最佳对冲，包括a.接收其它衍生工具合约的有限集合，集合中的每一个其它衍生工具合约均为集合元素的方法；b.在一给定的结合一单独衍生工具合约的BIC基础中得到复制BIC组合，单独衍生工具合约为其支出支付函数是原始衍生工具合约以及其它衍生工具合约集合中任意元素支出支付函数任意线性组合的差值的方法；c.为全部依赖于BIC基础的衍生工具合约的空间选取合适的范数，并将上述规范应用于剩余复制组合b)的方法；d.导出对其它衍生工具合约有限集合中任意元素的最佳对冲名目本金a)通过计算线性组合b)最小化了单独衍生工具合约b)的范数c).36.权利要求34的系统更包括接收衍生工具合约的支出支付函数a)，以DCWOF格式，的方法。37.权利要求34的系统，其重复过程d)包括a.选取相关支出支付函数，开始重复过程，支出支付函数为上述原始衍生工具合约重复过程的第一次跳转处的支出支付函数的方法；b.通过选取所有BIC(其BIC基础有支出支付时间相等于上述相关支出支付函数支出支付时间a)，从BIC基础中提取出复制BIC子集，以基本向量形式表示的方法；c.将名义价值结合于复制BIC子集中的每一个BIC b)，以形成复制BIC组合，上述名义价值由支出支付函数导出a)的方法；d.将上述复制BIC组合的保险金支付时间c)与原始衍生工具合约保险金支付时间作比较以确定预定终止标准是否符合，如果符合则终止重复过程的方法；e.如果终止标准没有达到，通过给予支出支付函数组合c)作为下一循环相关支出支付a)，开始下一循环的方法；f.积聚每一循环的复制BIC组合，以得到原始衍生工具合约的最终复制BIC组合的方法。38.权利要求37的系统，其终止标准d)是上述复制BIC组合保险金时间等于或少于原始衍生工具合约保险金时间。39.权利要求37的系统更包括通过支出支付函数的线性转化a)调整名义价值c)，以符合复制BIC子集的特殊代表形式b)的方法。40.权利要求37系统更包括接收以DCWBSOF格式表述的衍生工具合约支出支付函数，并将其转化为DCWOF格式的方法。41.权利要求37系统d)更包括使上述原始衍生工具合约的保险金支付数量满足终止标准，即上述保险金支付数量是结合重复过程最后循环的复制BIC组合的保险金支付数量c)的方法。42.权利要求41的系统中，经典数学约简方法被用于计算上述衍生工具合约的保险金支付数量。43.权利要求42的系统，其数学约简方法包括原生资产的变量改变或近似方法综合。44.权利要求43的系统，其近似方法综合包括稀疏取点。45.权利要求44的系统，其稀疏取点为从高斯积分，低差异确定序列，Halton点，以及Sobol点中选取。46.将对一或多个原生资产在一或多个交易周期，任意名目本金的原始衍生工具合约转化为最终复制BIC组和(用于评估及对冲)的计算机程序包括有计算机可读代码的计算机可识别媒体，可读代码为a.接收BIC基础b.接收对上述衍生工具合约的支出支付函数c.接收BIC基础的元素价位d.重复过程返回上述最终复制BIC组和47.权利要求46计算机程序更包括计算机可读代码(用其它衍生工具合约的有限集合导出原始衍生工具合约的最佳对冲)，可读代码为a.接收其它衍生工具合约的有限集合，集合中的每一个它衍生工具合约均为集合元素；b.在一给定的结合一单独衍生工具合约的BIC基础中得到复制BIC组合，单独衍生工具合约为其支出支付函数是原始衍生工具合约以及其它衍生工具合约集合中任意元素支出支付函数任意线性组合的差值；c.为全部依赖于BIC基础的衍生工具合约的空间选取合适的范数，并将上述规范应用于剩余复制组合b)；d.导出对其它衍生工具合约有限集合中任意元素的最佳对冲名目本金a)通过计算线性组合b)最小化了单独衍生合约b)的范数c)。48.权利要求46的计算机程序包括可读代码，接收衍生工具合约的支出支付函数a)，以DCWOF格式。49.权利要求46的计算机程序，其重复过程d)，可读代码为a.选取相关支出支付函数，开始重复过程，支出支付函数为上述原始衍生工具合约重复过程的第一次跳转处的支出支付函数；b.通过选取所有BIC(其BIC基础有支出支付时间相等于上述相关支出支付函数支出支付时间a))，从BIC基础中提取出复制BIC子集，以基本向量形式表示；c.将名义价值结合于复制BIC子集中的每一个BIC b)，以形成复制BIC组合，上述名义价值由支出支付函数导出a)；d.将上述复制BIC组合的保险金支付时间c)与原始衍生工具合约保险金支付时间作比较以确定预定终止标准是否符合，如果符合则终止重复过程；e.如果终止标准没有达到，通过给予支出支付函数组合c)作为下一循环相关支出支付a)，开始下一循环；f.积聚每一循环的复制BIC组合，以得到原始衍生工具合约的最终复制BIC组合。50.权利要求49的计算机程序，其终止标准d)是上述复制BIC组合保险金时间等于或少于原始衍生工具合约保险金时间。51.权利要求49的计算机程序更包括可读代码，通过支出支付函数的线性转化a)调整名义价值c)，以符合复制BIC子集的特殊代表形式b)。52.权利要求49计算机程序更包括可读代码，接收以DCWBSOF格式表述的衍生工具合约支出支付函数，并将其转化为DCWOF格式。53.权利要求49计算机程序d)更包括可读代码，使上述原始衍生工具合约的保险金支付数量满足终止标准，即上述保险金支付数量是结合重复过程最后循环的复制BIC组合的保险金支付数量c)。54.权利要求53的计算机程序中，经典数学约简方法被用于计算上述衍生工具合约的保险金支付数量。55.权利要求54的计算机程序，其数学约简方法包括原生资产的变量改变或近似方法综合。56.权利要求55的计算机程序，其近似方法综合包括稀疏取点。57.权利要求56的计算机程序，其稀疏取点为从高斯积分，低差异确定序列，Halton点，以及Sobol点中选取。58.在一或多个相关BIC的原始BIC基础中为每个BIC定价的方法，上述原始BIC基础的每一个BIC均为上述BIC基础的元素，并且每一BIC在一或多个交易周期，任意实义数量n，适用于任何数量原生资产，该方法包括a.确定任意随后的BIC基础，有元素其保险金支出数量由一或多个相关BIC的原始BIC基础的保险金支出数量推倒得来；b.用函数公式为上述随后的BIC基础中每一元素提供保险金支出数量。59.权利要求58的方法，随后的BIC基础是上述一或多个BIC的原始BIC基础。60.权利要求58的方法，至少一个上述原生资产与一牵涉方相对于任意上述一或多个BIC的信贷风险相关。61.权利要求58的方法，上述随后的BIC基础不同，但相等于上述原始BIC基础。62.权利要求58的方法，b)包含应用线性操作将上述随后BIC组合的价位转化为上述原始BIC基础价位。63.权利要求62的方法，其线性操作为矩阵T的乘法，原始BIC基础有EOFBICP格式的最终收益，相等组合有EADFBICP格式的最终收益。64.权利要求58的方法，上述函数公式b)至少依赖于-每一BIC在上述原始BIC基础中的名目本金-结合上述名目本金于相应的BIC。65.权利要求64的方法更包括建立结和每一BIC名目本金的价位，包括步骤a.对每一上述BIC提供初始单位的名义价位；b.对每一BIC提供一比例密度函数，其中上述比例密度函数可与上述BIC初始单位实义价位操作，以反映上述BIC的n个名义价位，n个上述BIC名义价位反映上述BIC的供求。66.权利要求65的方法，上述BIC初始单位名义价位以函数公式形式表述。67.权利要求65的方法，上述BIC初始单位名义价位以随机过程表述。68.权利要求67的方法更包括通过离散化，将上述随机过程转化为原生资产的有条件可能性。69.权利要求68的方法，离散化是扩展方法，或欧拉规划。70.权利要求69的方法，扩展方法为赫密特扩展。71.在一或多个相关BIC的原始BIC基础中为每个BIC定价的系统，上述原始BIC基础的每一个BIC均为上述BIC基础的元素，并且每一BIC在一或多个交易周期，任意名目本金n，适用于任何数量原生资产，该系统包括a.确定任意随后的BIC基础，有元素其保险金支出数量由一或多个相关BIC的原始BIC基础的保险金支出数量推倒得来的方法；b.用函数公式为上述随后的BIC基础中每一元素提供保险金支出数量的方法。72.权利要求71的系统，随后的BIC基础是上述一或多个BIC的原始BIC基础。73.权利要求71的系统，至少一个上述原生资产与一牵涉方相对于任意上述一或多个BIC的信贷风险相关。74.权利要求71的系统，上述随后的BIC基础不同，但相等于上述原始BIC基础。75.权利要求71的系统，b)包含应用线性操作将上述随后BIC组合的价位转化为上述原始BIC基础价位。76.权利要求75的系统，其线性操作为矩阵T的乘法，原始BIC基础有EOFBICP格式的最终收益，相等组合有EADFBICP格式的最终收益。77.权利要求71的系统，上述函数公式，为随后BIC基础每一元素提供保险金支出数量，b)至少依赖于-每一BIC在上述原始BIC基础中的名目本金-结合上述名目本金于相应的BIC。78.权利要求77的系统更包括建立结合每一BIC名目本金的价位，方法包括a.对每一上述BIC提供初始单位的名义价位的方法；b.对每一BIC提供一比例密度函数(权重)，其中上述比例密度函数可与上述BIC初始单位名义价位操作，以反映上述BIC的n个名义价位，n个上述BIC名义价位反映上述BIC的供求的方法。79.权利要求78的系统，上述BIC初始单位名义价位以函数公式形式表述。80.权利要求78的系统，上述BIC初始单位名义价位以随机过程表述。81.权利要求80的系统更包括通过离散化，将上述随机过程转化为原生资产的有条件可能性的方法。82.权利要求81的系统，离散化是扩展方法，或欧拉规划。83.权利要求82的系统，扩展方法为赫密特扩展。84.在一或多个相关BIC的原始BIC基础中为每个BIC定价的计算机程序，上述原始BIC基础的每一个BIC均为上述BIC基础的元素，并且每一BIC在一或多个交易周期，任意名目本金n，适用于任何数量原生资产，程序有计算机可识别的媒体(有计算机可读代码)，可读代码为a.确定任意随后的BIC基础，有元素其保险金支出数量由一或多个相关BIC的原始BIC基础的保险金支出数量推倒得来；b.用函数公式为上述随后的BIC基础中每一元素提供保险金支出数量。85.权利要求84的计算机程序，随后的BIC基础是上述一或多个BIC的原始BIC基础。86.权利要求84的计算机程序，至少一个上述原生资产与一牵涉方相对于任意上述一或多个BIC的信贷风险相关。87.权利要求84的计算机程序，上述随后的BIC基础不同，但相等于上述原始BIC基础。88.权利要求84的计算机程序，b)包含应用线性操作将上述随后BIC组合的价位转化为上述原始BIC基础价位。89.权利要求88的计算机程序，其线性操作为矩阵T的乘法，原始BIC基础有EOFBICP格式的最终收益，相等组合有EADFBICP格式的最终收益。90.权利要求84的计算机程序，上述函数公式b)至少依赖于-每一BIC在上述原始BIC基础中的名目本金-结合上述名目本金于相应的BIC。91.权利要求90的计算机程序更包括建立结和每一BIC名目本金的价位，包括步骤a.可读代码，对每一上述BIC提供初始单位的名义价位；b.可读代码，对每一BIC提供一比例密度函数，其中上述比例密度函数可与上述BIC初始单位名义价位操作，以反映上述BIC的n个名义价位，n个上述BIC名义价位反映上述BIC的供求。92.权利要求91的计算机程序，上述BIC初始单位名义价位以函数公式形式表述。93.权利要求91的计算机程序，上述BIC初始单位名义价位以随机过程表述。94.权利要求93的计算机程序更包括可读代码，通过离散化，将上述随机过程转化为原生资产的有条件可能性。95.权利要求94的计算机程序，离散化是扩展方法，或欧拉规划。96.权利要求95的计算机程序，扩展方法为赫密特扩展。97.对在一或多个交易周期，任意名目本金，相对于任意数量原生资产的衍生工具合约定价的方法，包括a.使相关方提供函数形式的上述衍生工具合约描述；b.使相关方提供一或多个基本工具的价位；c.对应于步骤a，b提供上述衍生工具合约价位。98.权利要求97的方法，上述衍生工具合约价位是实数，成对实数或矩阵，表示多种可能期货状态或支出支付函数的价位。99.权利要求97的方法，上述衍生工具和约函数形式的描述，依赖于原生资产，而非原生资产与代表任意相关方(买卖方)的价值选择参数。100.权利要求97的方法，上述衍生工具和约函数形式的描述，依赖于原生资产以及代表任意相关方(买卖方)的价值选择参数。101.权利要求100的方法更包括将上述衍生工具合约的函数形式描述转化为此函数形式，依赖于原生资产，而非原生资产与代表任意相关方(买卖方)的价值选择参数。102.权利要求97，100或101的方法更包括对上述衍生工具合约函数形式描述以及上述基本工具价位的最优化分解算法，以得到上述衍生工具合约的价位。103.对在一或多个交易周期，任意名目本金，相对于任意数量原生资产的衍生工具合约定价的系统，包括a.输入函数形式的上述衍生工具合约描述的模块；b.输入一或多个基本工具价位的模块；c.对应于上述衍生工具合约函数形式描述，以及上述一或多个基本工具价位，返回上述衍生工具合约价位的模块。104.权利要求103的系统，上述衍生工具合约函数形式的描述，依赖于原生资产，而非原生资产与代表任意相关方(买卖方)的价值选择参数。105.权利要求103的系统，上述衍生工具合约价位是实数，成对实数或矩阵，表示多种可能期货状态或支出支付函数的价位。106.权利要求103的系统，上述衍生工具和约函数形式的描述，依赖于原生资产以及代表任意相关方(买卖方)的价值选择参数。107.权利要求106的系统更包括将上述衍生工具合约的函数形式描述转化为此函数形式，依赖于原生资产，而非原生资产与代表任意相关方(买卖方)的价值选择参数。108.权利要求103，106或107的系统更包括一处理系统，执行对上述衍生工具合约函数形式描述以及上述基本工具价位的最优化分解算法，以得到上述衍生工具合约的价位。109.对在一或多个交易周期，...

【专利技术属性】
技术研发人员：孔特奇菲尔，
申请(专利权)人：孔特奇菲尔，
类型：发明
国别省市：US[美国]