实时或接近实时地跟踪交易活动质量的方法和系统技术方案

本发明专利技术涉及一种实时或接近实时地跟踪交易活动质量的方法和系统。一种实时或接近实时地跟踪交易活动质量的方法，包括：（a）非侵入式截取从经纪人到交易者的实时执行通信而不干扰所述通信，并访问所述执行通信中的执行数据；（b）访问所考虑的证券业务的基本上同时期的市场数据；以及将（a）的数据与（b）的数据相比较，并将该比较的结果通知相关实体。

【技术实现步骤摘要】

本专利技术涉及用于证券交易的电子通信网络，且更具体地，涉及一种允许向金融市场交易者和其他人提供实时或接近实时的执行质量指示的系统和方法。
技术实现思路
市场已存在了数世纪，其允许人们买卖证券(例如股票、期货、期权、商品等)。如今在美国，这些市场例如纽约证券交易所(NYSE)、全国证券业协会行情自动传报(NASDAQ)系统和美国证券交易所(AMEX)。在每个营业日，这些现代证券市场实现超过二十亿股份的交易。投资者亲自或一般通过职业中介(下文统称“交易者”)向经纪人下订单，然后，经纪人一般通过在公开市场中买或卖金融工具(股票、投资工具、期权、债券等)来执行订单。对于大订单，用以获得金融工具的过程并非无足轻重的一一交易者或经纪人不得不操控该订单影响市场的方式以避免影响价格，并通常为交易者获取最佳可能的价格。交易者对经纪人在这方面的业绩感兴趣。交易者将更愿意使用可得到更好价格的经纪人。“经纪人报告卡”和“排名表”用以确定对于给定的金融工具哪个经纪人是最佳的，对“经纪人报告卡”和“排名表”的需求是众所周知的，并且有几个公司已提供了这样的服务。例如，TAG提供显示此种信息的月报。此领域当前状态的问题是不能实时地获得信息。当特定订单正在市场中被实际执行时，如果交易者能够看到经纪人对该订单的工作情况将是大有益处的。因此，需要一种用于实时地或接近实时地提供执行质量指示的方法，以使交易者即时获知特定订单或系列订单是否正得到良好地处理。
技术实现思路
本专利技术是一种实时地或接近实时地跟踪订单执行质量的系统，以使专利技术者即时获知特定订单是否正得到良好地处理。另外，可以在较长期限内保持统计资料，从而可以监视经纪人在比一天或一个订单更长的时间段内的业绩。当前，执行从执行地点以电子的方式发送回交易者。本专利技术在执行经纪人与交易者的订单管理系统之间的电子数据连接中引入了截取。该非侵入式截取可记录订单和执行，而不干扰交易者与执行地点之间的通信，并将信息发送到执行质量计算模块(“EQCM”)。EQCM还经由电子链路访问市场数据。EQCM实时地(或接近实时地)计算执行质量并将结果显示给交易者。根据本专利技术的优选实施例，将执行质量计算为在订单的生命期内交易者执行的成交量加权平均价格(“VWAP”)与该证券的市场数据的VWAP之间的差。该差可显示为数字，或以图形来表示。具体而言，本专利技术可跟踪一个或多个订单的执行质量，并且向交易者指示该值是否正脱离特定限制。该警告可以是可见的和/或可听的。此外，可通过向交易者显示他自己的执行交易与其他市场参与者在该证券中正在交易的成交量相比的相对大小，来给出订单价格对市场影响的指示。根据本专利技术的一个方面，涉及一种实时或接近实时地跟踪交易活动质量的方法，包括(a)非侵入式截取从经纪人到交易者的实时执行通信而不干扰所述通信，并访问所述执行通信中的执行数据；(b)访问所考虑的证券业务的基本上同时期的市场数据；以及将(a)的数据与(b)的数据相比较，并将该比较的结果通知相关实体。根据本专利技术的另一个方面，涉及一种实时或接近实时地跟踪交易活动质量的系统，包括消息截取器，被配置用于非侵入式截取从经纪人到交易者的实时执行通信而不干扰所述通信，并访问所述执行通信中的执行数据，并将所述执行数据发送到执行质量计算模块；所述执行质量计算模块，被配置用于访问所考虑的证券业务的基本上同时期的市场数据，并将所述执行数据与所述市场数据相比较，并将该比较的结果通知相关实体。附图说明图1是图示了交易者与经纪人之间的正常通信的图。图2是本专利技术的系统的一方面的图解表示。图3是本专利技术的方法中的附加任选特征的图解表示。图4是系统用于显示与当前尚未执行完的订单(open order)相关的实时(或接近实时)的执行质量的屏幕。图5是系统用于显示执行经纪人的历史相对业绩排名的屏幕，业绩基准为执行质量、成交量影响、交易者投票和总成交量。图6是系统用于显示一个特定经纪人的历史业绩的屏幕，业绩基准为执行质量、成交量影响、交易者投票和总成交量。图7是系统用于显示属于特定订单的历史细节和市场数据、以及为执行质量、成交量影响、交易者投票和总成交量的业绩基准的屏幕。具体实施例方式希望买或卖证券的实体亲自或通过某个其它实体(这里统称为“交易者”)工作来执行所涉及的特定业务(transaction)。交易者通过执行经纪人的服务来买或卖直接的金融工具。处理订单的过程需要经验和技巧。交易者不仅应为投资者(即他自己或他的客户，视情况而定)获取最佳价格，而且在这样做时，还要操控所考虑的特定订单影响市场的方式，因为该影响可影响所支付的价格。因此，对于交易者重要的是，通过从交易者的观点来看业绩最佳的经纪人来工作，而这当然在相当程度上涉及所选经纪人的技巧。特别是对于大交易活动，能够评估所选经纪人的业绩以便可以为随后的业务选择最佳经纪人是很重要的。如图1所示，正常的证券业务涉及典型地使用从交易者到执行经纪人的FIX来进行特定的购买或销售的电子订单、以及在业务期间或之后业务细节从经纪人到交易者的传送。在市场中，订单可以在扩展的时间段内、甚至在数日、数周或数月内未完结，并且然后，随着部分执行在市场中发生，交易可得到持续的更新。本专利技术将使得交易者能够在所有时间、甚至在该订单被完全履行之前保持对执行质量的概览。通常，从交易者到经纪人的订单信息以及从执行地点到交易者的执行信息，以机器可读的形式、通过适当的通信链路、以电子的方式来完成。因此，负责交易者与经纪人之间的通信链路的实体处在这样一个特定的战略位置确定并向最终投资者或其他交易者传达执行经纪人是否正以最适宜的方式工作，或向最终投资者或其他交易者传达执行经纪人是否正以最适宜的方式工作，因为通信实体可实时访问交易者/经纪人和市场通信。因此，根据本专利技术，且如图2所示，当需要对特定的一个或多个订单进行评估时，由消息截取器来感测相关的订单通信，并且待评估的一个或多个订单的身份被发送到其中存储该信息的EQCM。当订单被处理时，执行地点通过合适的可接入的通信链路将执行信息发送回交易者。消息截取器将截取由先前存储的订单信息标识的相关执行信息(单个订单常常涉及多个执行)，并且将该执行信息发送到EQCM。该模块还实时地接收关于所考虑的业务的最新市场数据，并且将该相关市场数据与执行数据相比较。然后，其将作为所考虑的特定执行的质量的度量的所述比较传达到寻求该信息的实体(“交易者”)。对订单数据和大多数情况下的执行数据的截取，是在不限制交易者和或市场经纪人之间的数据传输的情况下进行的；相关数据仅被访问并发送到计算模块。该模块可连接到保持与所考虑的证券的当前价格有关的最新数据的普通市场数据源，计算模块从该源获得与正在评估的特定证券有关的数据。优选地通过订单生命期内所考虑的执行的成交量加权平均价格与该证券的市场数据的成交量加权平均价格(VWAP)之间的差，来计算特定的一个或多个业务的执行质量。可替选地，可利用订单被输入之前最后的执行价格进行比较，或利用订单被输入之前某些时间的平均(可能是VWAP)执行价格进行比较。可以以任何合适的方式、如通过数字或通过图形表示来显示所述差。具体而言，该过程可跟踪来自给定交易者的一个或多个订单的执行质量，并向交易者指示该值是否正脱离特定限制。该警告可以本文档来自技高网...

【技术保护点】
一种实时或接近实时地跟踪交易活动质量的方法，包括：（a）非侵入式截取从经纪人到交易者的实时执行通信而不干扰所述通信，并访问所述执行通信中的执行数据；（b）访问所考虑的证券业务的基本上同时期的市场数据；以及（c）将（a）的数据与（b）的数据相比较，并将该比较的结果通知相关实体。

【技术特征摘要】
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【专利技术属性】
技术研发人员：彼得·汉森，拉尔斯·克拉格，尼古拉·兰德马克，
申请(专利权)人：尼菲克斯有限公司，彼得·汉森，拉尔斯·克拉格，
类型：发明
国别省市：