【技术实现步骤摘要】
本专利技术涉及。
技术介绍
在传统的电力工业管理体制下，政府统一管理电价，在这样的硬性控制下电价很 少波动，而且没有独立的发、输、配电企业，因此不会面临由于电价波动造成的风险。但随着 电力运行体制的市场化，电力市场中发电侧上网电价、批发电价和零售电价将逐步开放，电 价通过市场竞价方式来确定，将不可避免地导致市场价格的波动。因此，对于参与现货市场 交易的发电商或中介商来说都存在风险。为规避现货市场的经营风险而出现的期货市场已 成为电力市场改革深入发展的重要问题。期货市场的一个重要功能是套期保值，即风险规避的投资者利用期货合约进行风 险管理，降低或转移不利的价格波动风险。套期保值是期货市场生存与发展的基础。因此， 套期保值效率成为一个不容回避的问题。现有的电力期货市场套期保值效率研究往往从单一的角度出发，缺乏全面、系统 的分析，且模型刻画较为简单，难以与实际市场相吻合。另一方面，所采用的分析方法还存 在一些不合理之处，需要进一步修改和完善。由于资产风险不仅受资产本身波动变化的影响，而且受资产之间相关关系的影 响，而现有的现货与期货之间的相关性研究相对不足，如何刻画风险的相关性是电力市场 风险研究的重要内容。因此现有方法不能准确的计算套期保值效率，有必要对套期保值模型进行准确刻 画，完善现有分析方法，准确计算电力期货市场套期保值效率。
技术实现思路
为解决现有电力期货市场套期保值效率研究角度单一化和缺乏相关性的技术难 题，本专利技术提供，可对风险进行有效控制并提 高套期保值效果，充分发挥电力期货市场的效率，从而保障电力市场运行的有序性及电价 的稳定性。本专利技术...
【技术保护点】
一种电力期货市场套期保值效率的计算方法，包括如下步骤：１）获取电力期货市场现货价格的数据和期货价格的数据；２）利用下述公式计算第ｔ期现货对数收益率Ｒ↓［ｓ，ｔ］：Ｒ↓［ｓ，ｔ］＝ｌｎＳ↓［ｔ］－ｌｎＳ↓［ｔ－１］上式中ｌｎＳ↓［ｔ］为第ｔ期现货价格的对数，ｌｎＳ↓［ｔ－１］为第ｔ－１期现货价格的对数；３）利用下述公式计算第ｔ期期货对数收益率Ｒ↓［ｆ，ｔ］：Ｒ↓［ｆ，ｔ］＝ｌｎＦ↓［ｔ］－ｌｎＦ↓［ｔ－１］上式中ｌｎＦ↓［ｔ］为第ｔ期期货价格的对数，ｌｎＦ↓［ｔ－１］为第ｔ－１期期货价格的对数；４）利用下述ＧＡＲＣＨ模型描述现货对数收益率的条件边缘密度：Ｒ↓［ｓ，ｔ］＝μ↓［ｓ］＋ε↓［ｔ］ｈ↓［ｓ，ｔ］＝α↓［０］＋α↓［１］ε↓［ｔ－１］↑［２］＋α↓［２］ｈ↓［ｓ，ｔ－１］ε↓［ｔ］｜Ｉ↓［ｔ－１］～ｔ（０，ｈ↓［ｓ，ｔ］；ｋ↓［ｓ］）上式中μ↓［ｓ］为现货无条件均值，ε↓［ｔ］为第ｔ期现货随机误差项，ｈ↓［ｓ，ｔ］为第ｔ期现货条件异方差，ε↓［ｔ－１］为第ｔ－１期现货随机误差项，α↓［０］为ｈ↓［ｓ，ｔ］的常数项，α↓［１］为现货随机误差项系数，α↓［２］为现货条件异方差系数，ｈ...
【技术特征摘要】
一种电力期货市场套期保值效率的计算方法，包括如下步骤1)获取电力期货市场现货价格的数据和期货价格的数据；2)利用下述公式计算第t期现货对数收益率Rs，tRs，t＝lnSt lnSt 1上式中lnSt为第t期现货价格的对数，lnSt 1为第t 1期现货价格的对数；3)利用下述公式计算第t期期货对数收益率Rf，tRf，t＝lnFt lnFt 1上式中lnFt为第t期期货价格的对数，lnFt 1为第t 1期期货价格的对数；4)利用下述GARCH模型描述现货对数收益率的条件边缘密度Rs，t＝μs+εt <mrow><msub> <mi>h</mi> <mrow><mi>s</mi><mo>,</mo><mi>t</mi> </mrow></msub><mo>=</mo><msub> <mi>α</mi> <mn>0</mn></msub><mo>+</mo><msub> <mi>α</mi> <mn>1</mn></msub><msubsup> <mi>ϵ</mi> <mrow><mi>t</mi><mo>-</mo><mn>1</mn> </mrow> <mn>2</mn></msubsup><mo>+</mo><msub> <mi>α</mi> <mn>2</mn></msub><msub> <mi>h</mi> <mrow><mi>s</mi><mo>,</mo><mi>t</mi><mo>-</mo><mn>1</mn> </mrow></msub> </mrow>εt|It 1～t(0，hs，t；ks)上式中μs为现货无条件均值，εt为第t期现货随机误差项，hs，t为第t期现货条件异方差，εt 1为第t 1期现货随机误差项，α0为hs，t的常数项，α1为现货随机误差项系数，α2为现货条件异方差系数，hs，t 1为第t 1期现货条件异方差，It 1为信息集，ks为现货自由度；5)利用下述GARCH模型描述期货对数收益率的条件边缘密度Rf，t＝μf+ηt <mrow><msub> <mi>h</mi> <mrow><mi>f</mi><mo>,</mo><mi>t</mi> </mrow></msub><mo>=</mo><msub> <mi>β</mi> <mn>0</mn></msub><mo>+</mo><msub> <mi>β</mi> <mn>1</mn></msub><msubsup> <mi>η</mi> <mrow><mi>t</mi><mo>-</mo><mn>1</mn> </mrow> <mn>2</mn></msubsup><mo>+</mo><msub> <mi>β</mi> <mn>2</mn></msub><msub> <mi>h</mi> <mrow><mi>f</mi><mo>,</mo><mi>t</mi><mo>-</mo><mn>1</mn> </mrow></msub> </mrow>ηt|It 1～t(0，hf，t；kf)上式中μf为期货无条件均值，ηt为第t期期货随机误差项，hf，t为第t期期货条件异方差，ηt 1为第t 1期期货随机误差项，β0为hf，t的常数项，β1为期货随机误差项系数，β2为期货条件异方差系数，hf，t 1为第t 1期期货条件异方差，kf为期货自由度；6)构造二元条件G Copula密度函数 <mrow><msubsup> <mi>c</mi> <mi>t</mi> <mi>G</mi></msubsup><mrow> <mo>(</mo> <msub><mi>U</mi><mi>t</mi> </msub> <mo>,</mo> <msub><mi>V</mi><mi>t</mi> </msub> <mo>;</mo> <msub><mi>ρ</mi><mi>t</mi> </msub> <mo>)</mo></mrow><mo>=</mo><mfrac> <mn>1</mn> <msqrt><mn>1</mn><mo>-</mo><msup> <msub><mi>ρ</mi><mi>t</mi> </msub> <mn>2</mn></msup> </msqrt></mfrac><mi>exp</mi><mo>{</mo><mo>-</mo><mfrac> <mn>1</mn> <mrow><mn>2</mn><mrow> <mo>(</mo> <mn>1</mn> <mo>-</mo> <msup><msub> <mi>ρ</mi> <mi>t</mi></msub><mn>2</mn> </msup> <mo>)</mo></mrow> </mrow></mfrac><mo>[</mo><msubsup> <mi>a</mi> <mi>t</mi> <mn>2</mn></msubsup><mo>+</mo><msubsup> <mi>b</mi> <mi>t</mi> <mn>2</mn></msubsup><mo>-</mo><mn>2</mn><msub> <mi>ρ</mi> <mi>t</mi></msub><msub> <mi>a</mi> <mi>t</mi></msub><msub> <mi>b</mi> <mi>t</mi></msub><mo>]</mo><mo>+</mo><mfrac> <mn>1</mn> <mn>2</mn></mfrac><mo>[</mo><msubsup> <mi>a</mi> <...
【专利技术属性】
技术研发人员：简金宝，刘思东，王媛媛，
申请(专利权)人：广西大学，
类型：发明
国别省市：45[中国|广西]
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