投资证券的综合投资组合的分割和分层制造技术

分层或分割综合投资组合可以通过以下方式形成：选择投资证券组；根据与特定资产风险关联的属性将投资证券组分层或分割；并且基于投资证券组的分层位置或分割位置将相关的投资组合权重分配给各部分。属性选自可能值的全域。可以在任意点或位置处施加另外的正偏差和负偏差，所述任意点或位置包括个体资产、任意选择的资产组或任意位置。

【技术实现步骤摘要】
【国外来华专利技术】投资证券的综合投资组合的分割和分层
本专利技术总体上涉及使用用于构建投资证券的分层或分割综合投资组合的逻辑数据模型的计算机化的技术。
技术介绍
投资组合的管理已经成为重要的理论和研究的主题。投资组合理论考虑：应该怎样投资财富，以及通过仔细地选择各种资产的比例，针对给定量的投资组合流动性调整风险怎样使投资组合的预期收益最大化，或者相当地针对给定水平的预期收益怎样使流动性调整风险最小化。尽管可以预期某一收益率，但是投资组合中的个体持股的评估可能向上偏离或向下偏离所预期的收益率。这种相对于期望值的向上或向下变动已知为方差(variance)或波动性(volatility)。随着时间的过去，理论上证券应该具有针对预期的波动性和收益的有效边界。根据理论，具有较高预期风险的证券将具有较高的预期收益。金融指数通常用于衡量金融工具的性能。S&P指数是针对股票导向基金的一个这样的基准的示例，而巴克莱综合债券指数是针对债券基金的基准的示例。S&P指数是世界上最大的股票基准。数万亿美元根据该基准投资或投资在以该基准为基准的基金。自从1999年年末，美国广泛的市场指数例如S&P已经经历了长期的表现不佳。例如，取决于收费和股息待遇，在1999年年末的根据S&P的投资者在名义期限上10年后在2009年年末降低了接近20％。直到2012年年底为止，针对这些1999年年末的投资者(包括许多大的养老基金和捐赠基金)，S&P才具有正的标称收益。截至2014年十月，S&P自从1999年年末具有负的实质收益。该相同时段期间，持有美国政府债务或企业债务的广泛基础基金已经具有正的实质收益，其中，在该时段期间企业债务比政府债务挣得多。这种溢价是由于企业债券与可比较期间的美国政府债券相比具有额外风险。这些市场具有其年度的上下波动，但一直相当稳定；在合理的时间段，这些证券都具有正收益以及具有基于风险所预期的差异。针对股票指数例如S&P不能进行这些主张，其相对于支持投资级企业债务或政府债务的较低风险指数在长时间段期间在绝对基础上贬值以及实际上表现不佳。鉴于上限加权(cap-weighted)方法，相对大型的公司的市值变化对股票指数具有不成比例的影响，而相对高负债的发行商的未偿还债务发生变化对固定收益指数具有不成比例的影响。跟踪这些指数的基金也随着表示相对较大的公司的工具的价值波动经历相应的价值波动。S&P像大部分广泛市场指数一样是市值加权(capitalization-weighted)的。这意味着个体公司在指数中的权重与关于其他成分的市值成比例。S&P没有被控制成确保：单个证券或分享共同风险的证券组不变得被加权过重以代表投资组合的太大的比例。亦即，在广泛的市场指数中没有使用科学领域和工程过程中使用的下述控制类型，在所述控制类型中，总体控制用于限制总体的一部分可能对被测量的整个总体的影响。这些控制限制正反两方面的影响。在总体研究中，控制用于产生基本总体的标准模型。因为对当前用于投资股票证券的基准不存在控制，所以不确保：从1999年年末至现在的历史收益总体上表示股票证券。在没有控制的情况下的市值加权的策略在较长的时间段内已经造成了低于平均的收益。自1999年以来的主要的美国广泛的市场指数的结果似乎与投资证券的定价的主要理论和有效市场的理论不一致。关于有效市场和资产定价的大部分工作遵循马科维茨(Markowitz)和夏普(Sharpe)的开拓性工作，其中，例如法玛(Fama)和弗兰奇(French)等其他人后来对该开拓性工作进行了值得注意的添加。其理论表明：以预期产生相对于其他投资证券的风险调整后的收益的等级来对个体证券进行定价，以及通过遵循某些规则，证券的投资组合在任意给定的时段或在几个时段期间比单个证券具有更高的可能性获得该风险调整后的收益率。马科维茨和其他人提出的原理已经用于帮助投资者和管理者通过分析给定证券集合的各种可能的投资组合来选择最有效的投资组合设计。通过描绘投资组合构建流程(其需要选择风险收益分布显著不同的证券)，模型示出投资者如何降低其风险。该领域的基础模型被称为均值方差模型，这是因为该领域的基础模型基于预期收益(平均值)和各种投资组合的预期收益(方差)的分布。在开发原始均值方差模型时，马科维茨假设针对给定风险使收益最大化或针对给定收益使风险最小化的投资组合是有效的投资组合。因此，使用以下规则来选择投资组合：(a)根据具有相同预期收益的投资组合，投资者将更喜欢具有较低风险的投资组合，以及(b)根据具有相同风险层次的投资组合，投资者将更喜欢具有较高预期收益率的投资组合。为了促进投资组合构建，马库维茨将证券之间的预期协方差或相关性用作额外输入，该额外输入使投资者能够在投资组合层次上使风险调整后的收益最大化。虽然个人证券可能长期以来表现不佳，但针对有效投资组合构建而制定的规则被设计成通过多元化使关于证券的投资组合的该表现不佳的可能性减小。根据这些基础理论，投资者可以期望仅对具有与给定资产类别的风险相当的溢价的系统或广泛的市场风险进行补偿，并且投资者应该能够在由假设的市场投资组合组成的有效边界处使其对非系统风险的敞口多样化。对于现代投资组合和发展了有效市场假设的理论投资组合之间的不一致的一个解释是：与理论示例相比，现代投资组合以大得多的规模和复杂程度运行。早期的理论模型(其基于有效市场假设和资本资产定价模型)倾向于使用个体证券，并且在由单位数和低的两位数的一些证券组成的投资组合内描述多样化。在由1974年的雇员退休收入保障法案(ERISA)创建的个人退休账户(IRA)，以及在1976年引入的第一指数基金之后，在20世纪80年代和20世纪90年代的共同基金繁荣之前，发表了许多基础文章。例如，马科维茨在金融期刊上公开的关于投资组合选择的文章写于1952年。根据由纽约证券交易所(NYSE)在1952年进行的第一次股东调查，仅650万美国人在那时拥有普通股票(大约4.2％的美国人口)，并且每个人平均持有4股。在由ERISA创建的共同基金繁荣、全球化与现代技术的到来、开发使得小额投资者能够全体立刻持有数千证券的交易所交易产品、或者机构投资者广泛认识到管理这样大的基金的独特问题以前很久，夏普于1963年撰写了文章“ASimplifiedModelforPortfolioAnalysis”，并且于1970年撰写了他的书“PortfolioTheoryandCapitalMarkets”。现代投资组合管理总计数万亿美元。进入美国共同基金的总投资在2012年是13万亿美元。为了降低对非系统风险的敞口同时避免相对非流动头寸(position)，投资组合要求数千种证券采用多样的风险组织。在这种规模下，缺乏适用的金融理论来指导选择和权重，这是因为投资组合理论是为更小规模的投资组合开发的，从而建立有效的投资组合是具有挑战性的。自从上面所讨论的80年代和90年代的共同基金繁荣以来，如今由非常大型机构进行的投资的绝对规模已经呈指数地增长。此外，证券的基本总体已经在异质性和复杂性上也有增长。这种多样性和互联性每年都在增加。对控制包含在公司的这种投资组合中的非系统性风险的需求每年也在增加。需要能本文档来自技高网...

【技术保护点】
一种在计算机系统中实现的方法，所述计算机系统用于存储功能系统的元素或那些元素的表示的集合、聚合或综合的数据库特征，所述方法包括：将数据实体的集合电子地存储在数据库系统中，所述数据实体与功能系统的元素对应，其中，所述功能系统包括元素组，所述元素组在将输入转换成输出或作为输入或作为输出时通过其功能角色进行排序；向与元素对应的数据实体电子地分配表示为电子标签的一个或更多个功能属性，其中，所述功能属性表征所述元素在将输入转换成输出的处理中的角色；选择由数据实体表征的多个元素或那些元素的表示，以纳入集合、聚合或综合中；基于表示与对应元素相关联的功能属性的电子标签，将所选择的元素或那些元素的表示分割成两个或更多个限定的组，其中，第一组共享第一共有功能属性，并且第二组共享第二共有功能属性；电子地访问经分割的组的数据库表示；通过所访问的表示电子地迭代，以基于一个或更多个经分割的组来计算用于元素中的一个或更多个的或那些元素的表示的负权重或正权重；以及将所述负权重或所述正权重分配给元素中的所述一个或更多个或那些元素的表示；以及将经分配的权重电子地存储在所述数据库系统中。

【技术特征摘要】
【国外来华专利技术】2015.01.23 US 14/604,197;2015.01.23 US PCT/US2015/1.一种在计算机系统中实现的方法，所述计算机系统用于存储功能系统的元素或那些元素的表示的集合、聚合或综合的数据库特征，所述方法包括：将数据实体的集合电子地存储在数据库系统中，所述数据实体与功能系统的元素对应，其中，所述功能系统包括元素组，所述元素组在将输入转换成输出或作为输入或作为输出时通过其功能角色进行排序；向与元素对应的数据实体电子地分配表示为电子标签的一个或更多个功能属性，其中，所述功能属性表征所述元素在将输入转换成输出的处理中的角色；选择由数据实体表征的多个元素或那些元素的表示，以纳入集合、聚合或综合中；基于表示与对应元素相关联的功能属性的电子标签，将所选择的元素或那些元素的表示分割成两个或更多个限定的组，其中，第一组共享第一共有功能属性，并且第二组共享第二共有功能属性；电子地访问经分割的组的数据库表示；通过所访问的表示电子地迭代，以基于一个或更多个经分割的组来计算用于元素中的一个或更多个的或那些元素的表示的负权重或正权重；以及将所述负权重或所述正权重分配给元素中的所述一个或更多个或那些元素的表示；以及将经分配的权重电子地存储在所述数据库系统中。2.根据前述权利要求中任一项所述的方法，还包括：选择共享第一共有或近似功能属性的数据实体的经分割的组中的一个；将所选择的数据实体的组分割成两个或更多个子组，其中，所述子组是经分割的组的子集；以及对两个或更多个经分割的子组进行加权，其中，第一子组中的数据实体共享第三共有或近似功能属性，并且第二子组中的数据实体共享第四共有或近似功能属性。3.根据权利要求1所述的方法，其中，组的每个集合的共同交集是空集，并且子组的每个集合的共同交集是空集。4.根据前述权利要求中任一项所述的方法，其中，基于语法或功能标签或者语法或功能属性对一个或更多个组、子组或数据实体进行加权，并且基于非语法、非功能标签或者非语法或非功能属性对一个或更多个组、子组或数据实体进行加权。5.根据前述权利要求中任一项所述的方法，还包括：将目标权重分配给表示组、子组或元素的数据实体；以及将表示组、子组或元素的数据实体定期地重新平衡到目标权重。6.根据前述权利要求中任一项所述的方法，其中，一个或更多个数据实体或元素以图形、顺序、聚集或网络化形式表示。7.根据前述权利要求中任一项所述的方法，还包括：将两个或更多个数值与两个或更多个组、标签、属性、敞口或关系相关联；基于所述数值将选自平均值、方差、标准差、偏斜度、峰度、相关性、半方差和半离差的统计特性与那些组、标签、属性、敞口或关系相关联；计算与所述统计特性相关联的两个或更多个统计值；确定每个组、标签、属性、敞口或关系的所计算的统计值的统计显著性；验证所述统计值在预定水平上是显著的；以及如果值不显著，则重新分配组、标签、属性、敞口或关系。8.一种用于在计算环境中执行命令以在数据库中构建投资证券的指数或投资组合的表示的系统，所述系统包括：计算机化的处理器，其被配置成：使用对应经济实体的一个或更多个功能属性来电子地给一个或更多个数据实体加标签，其中，所述功能属性表征所述对应经济实体在将输入转换成输出的一个或更多个处理中的角色；选择由所述数据实体表示的多个投资证券，以纳入到投资证券的指数或投资组合中；基于与所述对应经济实体相关联的功能属性或电子标签来至少限定投资证券的第一组和第二组；基于所述电子标签或所述功能属性将所选择的投资证券分割成两个或更多个组，其中，第一经分割的组中的投资证券共享第一共有或近似功能属性，并且第二经分割的组中的投资证券共享第二共有或近似功能属性；电子地访问经分割的组的数据库表示；通过所访问的表示电子地迭代，以基于所述投资证券被分割成的一个或更多个经分割的组来...

【专利技术属性】
技术研发人员：罗里·里格斯，哈蒙·雷梅尔，丹尼尔·戈德曼，克里斯托弗·西尔克沃思，乔纳森·钱德勒，詹姆斯·法菲尔德，阿得雷德·富勒，肖恩·桑迪斯，加布里埃尔·马里厄斯，马克·芬恩，
申请(专利权)人：罗里·里格斯，
类型：发明
国别省市：美国,US