一种提高平值隐含波动率计算准确性的期权信息处理系统技术方案

本发明专利技术的技术方案是提供一种提高平值隐含波动率计算准确性的期权信息处理系统，其特征在于，包括：合成期货计算单元；平值期权锁定单元；行情数据订阅单元；剩余到期时间更新单元；单个期权隐含波动率计算单元；平值隐含波动率更新计算单元。本发明专利技术可以排除买卖异常挂价导致的波动率异常数据，同时通过提高到期时间衰减的精度，很好地提高平值波动率计算的准确性和数据可用性，为波动率历史评估提供准确样本；本发明专利技术从定价理论基本假设出发，采用合成期货，以及平值隐含波动率的加权计算处理和隐含波动率看涨看跌等值填充计算，提高准确性和时效性的同时，也提高了平值隐含波动率的输出频率。出频率。出频率。

【技术实现步骤摘要】
一种提高平值隐含波动率计算准确性的期权信息处理系统


[0001]本专利技术涉及一种期权信息处理系统，以提高平值隐含波动率计算的准确性。

技术介绍

[0002]随着国内期权品种的陆续上市，期权作为风险对冲的工具被越来越多人认识和接受。同时也有资产管理机构从事期权交易，作为一种财富增值管理的手段。期权的世界是三维的世界，包括标的价格的维度、时间的维度以及波动率的维度。本专利技术着重聚焦于波动率的维度。期权的价格本质上是由市场供需决定的，从理论上来说影响期权的因素很多，比如资产标的价格的变动、人们对未来标的波动率的预期等都会影响期权价格的变动。在期权领域中，往往会利用当前已知期权价格迭代求解出市场隐性的波动率，该波动率称之为隐含波动率。隐含波动率一方面可以代表期权的贵贱(价格的另外一种体现)，同时也可以代表交易市场对未来标的波动程度的预期。隐含波动率越高，则代表期权价格越贵，同时代表市场对未来标的期权波动幅度越大(可能出现大涨或者大跌)。对于权益市场来说，期权的隐含波动率一般和标的负相关，也就是说标的温和上涨，隐含波动率会下跌，反之标的大跌，隐含波动率脉冲式上涨，所以也被称之为恐慌指数。
[0003]由上可知，波动率的重要性不言而喻，如果能正确评估甚至预测波动率，不仅可以对自己的资产头寸做精准的风险管理，同时利用期权能进行相应波动率交易。所以，准确计算波动率的方法显得尤为重要。由于不同行权价的期权计算出来的隐含波动率并不是常数，我们称之为波动率微笑曲线。而行权价等于标的资产的期权计算出来的隐含波动率称之为平值隐含波动率(AT The Money Implied Volatility)，通常都用平值隐含波动率来代表市场对该标的未来的波动率预估。
[0004]当前市场上平值隐含波动率计算方法多种多样，用于不同的场景。在定义平值期权方面也不同，比如有把离标的最近一档期权当做平值期权来计算，也有通过线性加权来计算。在期权价格选择方面，基本采用期权买一卖一的中间价和标的价格进行计算隐波。但是通过以上计算方式得到的平值隐含波动率存在一定的缺陷。由于期权买一卖一价格是市场参与者挂单的价格，理想状况下，对于交易十分活跃的品种来说，交易时间的每一时刻，盘口买一和卖一都是合理的，价差也足够小。但是现实中，对于绝大部分的商品期权，甚至ETF期权，在开盘或者临近收盘时刻，买一和卖一价存在如下问题：1.单边没有挂价；2.有挂价的情况下买一卖一价异常，非正常成交价格。以上问题的来源主要是流动性的问题。做市商或者其他投资者在刚开盘或者临近收盘时一般不太主动参与挂单积极成交，一方面开盘短时间内没有当日初始波动率信息，加之收盘时，做市商一旦成交就无法进行相应的标的对冲处理。如果继续采用异常的买一卖一价(偏离正常价格)计算隐含波动率的话会导致异常的平值隐含波动率数值，特别对于日级别的收盘数据，基本会导致每一笔日级别IV收盘数据都是不准确，并不能用于历史数据的有效评估。同时，隐含波动率的计算市面上大部分采用按照天数衰减的方式进行处理，但是对于近月期权的平值隐含波动率对于时间参数的敏感性也会增强，为更加准确真实计算，也需要提高期权剩余到期时间衰减的精度。

技术实现思路

[0005]本专利技术的目的是：更加准确计算平值期权隐含波动率，保证计算结果合理性和时效性同时兼顾计算机性能开销。
[0006]为了达到上述目的，本专利技术的技术方案是提供了一种提高平值隐含波动率计算准确性的期权信息处理系统，其特征在于，包括：
[0007]合成期货计算单元：用于计算合成期货F，标的用计算得到的合成期货替换；
[0008]平值期权锁定单元：用于依据合成期货计算单元计算得到的合成期货F锁定锁定距离合成期货F最近的上档看涨期权、上档看跌期权、下档看涨期权以及下档看跌期权；
[0009]行情数据订阅单元：用于订阅被平值期权锁定单元所锁定的四个期权的行情数据，监控其实时成交情况，获取有效的真实期权成交价，并且当被平值期权锁定单元所锁定的四个期权发生成交推送时，触发到期时间更新单元；
[0010]剩余到期时间更新单元：当被平值期权锁定单元所锁定的四个期权中的任意一个期权发生成交推送时，剩余到期时间更新单元被触发，由剩余到期时间更新单元根据剩余到期时间小时衰减规则更新当前期权的剩余到期时间T
′
，并触发单个期权隐含波动率计算单元；
[0011]单个期权隐含波动率计算单元：根据行情数据订阅单元获得的当前期权的最新的真实期权成交价后、剩余到期时间更新单元计算得到的当前期权的剩余到期时间T
′
以及通过合成期货计算单元计算得到的当前一笔合成期货，计算得到当前期权的隐含波动率；
[0012]平值隐含波动率更新计算单元：当被平值期权锁定单元所锁定的上档看涨期权、上档看跌期权、下档看涨期权或者下档看跌期权的隐含波动率被单个期权隐含波动率计算单元更新后，触发平值隐含波动率更新计算单元，由平值隐含波动率更新计算单元更新平值隐含波动率；
[0013]设上档看涨期权的隐含波动率表示为C_IV
u
、上档看跌期权的隐含波动率表示为P_IV
u
、下档看涨期权的隐含波动率表示为C_IV
d
、下档看跌期权的隐含波动率表示为P_IV
d
，则平值隐含波动率更新计算单元依据下式计算得到平值隐含波动率ATM IV：
[0014][0015][0016][0017]式中：F为本次平值隐含波动率更新时，通过合成期货计算单元计算得到的当前一笔合成期货；C_K
u
、P_K
u
、C_K
d
、P_K
d
分别表示上档看涨期权的行权价、上档看跌期权的行权价、下档看涨期权的行权价、下档看跌期权的行权价。
[0018]优选地，所述合成期货计算单元采用以下步骤计算合成期货：
[0019]步骤101、合成期货计算单元用标的定位最近的行权价期权档位。本实施例中，合成期货计算单元采用二分法查找方式选定距离标的现价最近的期权行权价档位；
[0020]步骤102、合成期货计算单元用步骤1所选定的行权价期权档位的看涨期权和看跌
期权的中间价计算得到合成期货，如下式所示：
[0021]F＝(C
‑
P)*e
rT
+K
[0022]式中，F表示合成期货，K表示距标的最近的期权行权价，C表示行权价为K的看涨期权中间价，P表示行权价为K的看跌期权中间价，r表示一年期中债国债到期收益率，T表示期权剩余到期时间。
[0023]优选地，为确定真实的期权成交价格数据，行情数据订阅单元需要对期权行情tick数据进行成交量的判断，若成交量变动，则行情数据订阅单元将当前成交价判定为有效的真实期权成交价。
[0024]优选地，所述剩余到期时间更新单元采用到期时间小时衰减的方式计算剩余到期时间T
′
，包括以下步骤：
[0025]步骤301本文档来自技高网...

【技术保护点】

【技术特征摘要】
1.一种提高平值隐含波动率计算准确性的期权信息处理系统，其特征在于，包括：合成期货计算单元：用于计算合成期货F，标的用计算得到的合成期货替换；平值期权锁定单元：用于依据合成期货计算单元计算得到的合成期货F锁定锁定距离合成期货F最近的上档看涨期权、上档看跌期权、下档看涨期权以及下档看跌期权；行情数据订阅单元：用于订阅被平值期权锁定单元所锁定的四个期权的行情数据，监控其实时成交情况，获取有效的真实期权成交价，并且当被平值期权锁定单元所锁定的四个期权发生成交推送时，触发到期时间更新单元；剩余到期时间更新单元：当被平值期权锁定单元所锁定的四个期权中的任意一个期权发生成交推送时，剩余到期时间更新单元被触发，由剩余到期时间更新单元根据剩余到期时间小时衰减规则更新当前期权的剩余到期时间T
′
，并触发单个期权隐含波动率计算单元；单个期权隐含波动率计算单元：根据行情数据订阅单元获得的当前期权的最新的真实期权成交价后、剩余到期时间更新单元计算得到的当前期权的剩余到期时间T
′
以及通过合成期货计算单元计算得到的当前一笔合成期货，计算得到当前期权的隐含波动率；平值隐含波动率更新计算单元：当被平值期权锁定单元所锁定的上档看涨期权、上档看跌期权、下档看涨期权或者下档看跌期权的隐含波动率被单个期权隐含波动率计算单元更新后，触发平值隐含波动率更新计算单元，由平值隐含波动率更新计算单元更新平值隐含波动率；设上档看涨期权的隐含波动率表示为C_IV
u
、上档看跌期权的隐含波动率表示为P_IV
u
、下档看涨期权的隐含波动率表示为C_IV
d
、下档看跌期权的隐含波动率表示为P_IV
d
，则平值隐含波动率更新计算单元依据下式计算得到平值隐含波动率ATM IV：IV：IV：式中：F为本次平值隐含波动率更新时，通过合成期货计算单元计算得到的当前一笔合成期货；C_K
u
、P_K
u
、C_K
d
、P_K
d
分别表示上档看涨期权的行权价、上档看跌期权的行权价、下档看涨期权的行权价、下档看跌期权的行权价。2.如权利要求1所述的一种提高平值隐含波动率计算准确性的期权信息处理系统，其特征在于，所述合成期货计算单元采用以下步骤计算合成期货：步骤101、合成期货计算单元用标的定位最近的行权价期权档位。本实施例中，合成期货计算单元采用二分法查找方式选定距离标的现价最近的期权行权价档位；步骤102、合成期货计算单元用步骤1所选定的行权价期权档位的看涨期权和看跌期权的中间价计算得到合成期货，如下式所示：F＝(C
‑
P)*e
rT
+K式中，F表示合成期货，K表示距标的最近的期权行权价，C表示行权价为K的看涨期权中
间价，P表示行权价为K的看跌期权中间价，r表示一年期中债国债到期收益率，T表示期权剩余到期时间。3.如权利要求1所述的一种提高平值隐含波动率计算准确性的期权信息处理系统，其特征在于，为确定真实的期权成交价格数据，行情数据订阅单元需要对期权行情tick数据进行成交量的判断，若成交量变动，则行情数据订阅单元将当前成交价判定为有效的真实期权成交价。4.如权利要求1所述的一种提高平值隐含波动率计算准确性的期权信息处理系统，其特征在于，所述剩余到期时间更新单元采用到期时间小时衰减的方式计算剩余到期时间T
′
，包括以下步骤：步骤301、确定标的品种日内的交易时间段，交易时间段作为二维数组进行存储，存储为二维数组a，t
11
、t
12
分别表示标的品种上午的交易开始以及结束时刻，t
21

【专利技术属性】
技术研发人员：蔡常昆，吕裕厅，龙远智，
申请(专利权)人：万得信息技术股份有限公司，
类型：发明
国别省市：